比特币周期：当前趋势会像2017年牛市那样爆发式增长吗？_新闻

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比特币周期：当前趋势会像2017年牛市那样爆发式增长吗？

2025-06-05 08:04:47

比特币周期：当前趋势是否将重现2017年牛市般的爆发式增长？

加密货币世界总是充满令人兴奋的波动，尤其在比特币开始大幅波动时。长期观察者常常回顾过去的市场周期，以寻找未来走势的线索。当前，越来越多人将比特币周期与历史上最令人难忘的阶段——2017年的惊人上涨相提并论。

回顾比特币周期

比特币市场往往以周期形式波动，通常受减半事件（减少新比特币流通速度）以及市场情绪或采用率变化的影响。这些周期通常包括积累阶段、强劲上升趋势（牛市）、峰值，然后是下行修正（熊市）。

虽然没有任何两个周期完全相同，但识别相似点和差异可以提供有价值的视角。2017年的暴涨就是抛物线式牛市的典型例子，当时吸引了全球目光。

传奇的2017年牛市：推动因素是什么？

2017年对于加密领域的许多人来说是前所未有的增长和兴奋时期。比特币价格从年初的不到1000美元涨至12月的近2万美元。是什么推动了这场大规模上涨？

散户狂热：大量个人投资者涌入，通常受到FOMO（错失恐惧）驱使。加密货币成为主流话题。

ICO热潮：首次代币发行（ICO）的兴起吸引了大量投机行为进入更广泛的加密市场，比特币通常作为入门资产。

认知度提升：更多媒体报道使比特币和加密货币前所未有地进入公众视野。

这一时期主要由散户热情和投机狂热主导。市场不够成熟，机构参与的基础设施也很有限。

周期对比：当前比特币周期与2017年有何异同？

根据Unchained市场研究总监Joe Burnett的观点，当前比特币周期与2017年的爆发性牛市存在引人注目的相似之处。尽管2020-2021周期也经历了显著增长，但它面临诸如中国禁止比特币挖矿等阻力，暂时抑制了市场热情和势头。

Burnett认为，当前环境有所不同，可能为2017年般的快速价格升值创造条件。但如果不是散户和ICO，这次推动市场的因素是什么？

本次周期的不同之处：机构需求的崛起

这是当前周期与2017年甚至2020-2021时期显著不同的地方。主要催化剂来自成熟的金融参与者和企业，代表着强劲的机构需求。

游戏规则改变者：现货比特币ETF资金流入

最重要的新因素是美国现货比特币ETF产品的批准和推出。这些交易所交易基金允许传统投资者间接参与比特币价格变动而无需直接购买和持有加密货币，为以下来源的资金打开了闸门：

对冲基金、财富管理机构、养老基金、使用传统经纪账户的散户投资者

自推出以来，这些ETF的资金流入量非常可观。这些基金每天都在公开市场上购买数千枚比特币以支持发行的份额，这在2017年是不存在的持续、显著的购买压力。

企业资金：新的需求来源

另一个关键区别是上市公司越来越多地将比特币作为资金储备资产采用。像MicroStrategy这样的公司已显著增持比特币，将其作为长期价值存储和现金替代品。这一趋势表明企业对比特币作为合法资产类别的信心增强，并增加了来自资本储备雄厚的实体的持续购买压力。这种企业积累在2017年牛市几乎不存在。

市场驱动因素对比：2017年与当前

以下是主要推动因素的简化对比：

主要驱动因素：2017年是散户投机和ICO；当前是机构需求、ETF和企业资金

市场成熟度：2017年是早期阶段，监管较少；当前更成熟，监管框架正在发展

机构参与途径：2017年基础设施有限；当前有ETF和主要经纪商等显著基础设施

供应端事件（减半）：2016年发生（牛市前）；2024年发生（当前周期构建中）

这表明虽然两个时期都涉及强劲的价格上涨，但当前上涨的基础似乎更具机构性，长期来看可能比2017年主要由散户推动的上涨更可持续。

潜在阻力与挑战

即使有机构需求和比特币ETF的强劲推动，市场仍存在潜在挑战：

监管不确定性：尽管美国批准了现货ETF，但全球监管立场各不相同且可能变化

宏观经济因素：利率、通胀和全球经济稳定性会影响投资者对比特币等风险资产的兴趣

市场修正：牛市很少直线上升，剧烈回调是正常的，可能由各种事件触发

交易所风险：虽然ETF减轻了一些风险，但底层基础设施仍涉及交易所和托管方

对比特币价格的潜在影响

如果与2017年牛市的相似之处成立，且比特币ETF资金流入和机构需求等当前驱动因素持续，确实可能为比特币价格显著升值创造条件。这些大型参与者的持续购买压力吸收了供应，尤其是在减半后新供应已经减少的情况下。

虽然无法预测确切价格目标，但从主要由散户推动的增长转变为显著的机构参与，表明市场正在成熟，潜在需求比以往周期更强、更持续。这种结构性变化是Burnett等分析师看到快速上涨潜力的关键原因。

市场操作建议

从这一分析中应该得出什么结论？

做好自己的研究：了解驱动因素和风险，不要仅基于历史比较或价格预测进行投资

关注长期：比特币的历史充满波动，许多经历以往周期的长期持有者获得了显著回报

理解新格局：认识到随着ETF和企业采用的出现，市场结构已经发生变化，这是一个根本性转变

风险管理：只投资你能承受损失的金额，波动性仍然是加密货币市场的关键特征

结论：另一场快速上涨即将来临？

Joe Burnett将当前比特币周期与历史性的2017年牛市进行对比，突出了潜在的爆发性增长可能性。虽然2017年的散户狂热是当时的主要因素，但当前市场越来越多地受到强大力量的推动，如显著的比特币ETF资金流入和不断增长的企业机构需求。这些新驱动因素代表了一个更成熟、可能更可持续的购买压力来源。

虽然挑战和波动性依然存在，但市场参与的结构性变化表明，当前周期有强有力的支持。如果这些趋势持续，比特币价格确实可能经历另一段快速上升期，与2017年的惊人旅程相呼应，但不一定完全复制。

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