"吉姆·查诺斯警告：企业持有比特币存在估值风险"_新闻

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"吉姆·查诺斯警告：企业持有比特币存在估值风险"

2025-07-18 11:49:52

核心观点

华尔街做空大师吉姆·查诺斯将企业持有比特币的行为与历史市场泡沫相提并论，警告当前趋势可能重蹈2021年SPAC狂热的覆辙。这一观点引发市场对投资者信心潜在转变的关注。

查诺斯将比特币持仓比作SPAC投机

知名做空机构创始人吉姆·查诺斯7月18日公开批评企业将比特币纳入资产负债表的风潮，直言这种操作与2021年特殊目的收购公司(SPAC)的投机泡沫如出一辙。他指出，以迈克尔·塞勒执掌的MicroStrategy为代表的企业，通过持有比特币获取了远超核心业务价值的市场估值。

查诺斯特别质疑当前估值逻辑中的"财务呓语"现象："关于比特币能自我创造经济价值的说辞堪称绝妙的营销话术，诸如'比特币收益率'这类术语纯粹是财务呓语。"这位传奇做空者强调，这种与实际持有量脱节的溢价可能使投资者暴露于突发市场波动的风险中。

市场担忧估值过高与骤跌风险

历史数据显示，2021年SPAC市场仅在三个月内就募集超900亿美元资金，随后出现的估值问题与当前企业比特币策略惊人相似。尽管比特币当前市值达2.394万亿美元，占据61.03%市场份额，24小时内价格上涨1.74%，但交易量已出现30.65%的显著下滑。

专业研究团队指出，机构参与度的提升可能加速监管框架完善进程。当前市场需要更注重透明度建设，确保资产估值真实反映基本面，这一趋势与历史上类似周期中的市场自我修正机制相呼应。

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