加密货币分析公司Glassnode最新报告评估比特币及市场现状
报告指出,虽然网络交易数量有所减少,但转移的总价值却出现增长。这一现象表明,大型投资者和机构在链上活动中正占据越来越主导的地位。
交易数量下降但价值攀升
Glassnode数据显示,比特币网络每日交易量在2023至2024年呈上升趋势,曾达到73.4万笔的峰值。但自2025年初开始,该数字显著下降至32万至50万笔区间。尽管如此,比特币网络承载的经济价值仍维持在极高水平——日均转账额从75亿美元的年平均值,在2024年11月突破10万美元历史价位时飙升至160亿美元。
当前单笔交易平均金额约为3.62万美元,表明虽然交易频次降低,但单次交易仍蕴含可观价值。这一趋势反映出比特币网络正更多用于大额转账,散户参与度相对减少。
机构参与度持续提升
报告中特别指出,10万美元以上大额交易占比已从2022年11月的66%攀升至当前的89%。这一数据清晰表明,机构投资者或高净值个人在链上活动中的权重正与日俱增。
链下活动分流显著
值得关注的是,尽管比特币价格距离111,700美元的历史高点仅差6%,但链上交易手续费仍处低位,区块空间需求疲软。与以往周期中高价伴随网络拥堵的情况不同,当前周期呈现明显分化。Glassnode认为主要原因在于活动正向链外平台转移。
目前集中式交易所(CEX)占据加密货币交易量的主要份额,现货、期货和期权交易总量已达链上交易的7至16倍。这表明多数投资者更倾向于选择中心化平台而非链上交易。
衍生品市场呈现新特征
报告另一亮点指出,期货和期权市场的未平仓合约总价值已达962亿美元,显示市场杠杆交易量增长。但可喜的是,用于担保的抵押品结构更加健康——特别是以稳定币作为抵押的仓位已成为主流。