加密货币交易中的流动性:优势与风险并存
在加密货币交易中,流动性既可能成为优势,也可能成为弱点。有时候,策略与利用之间的界限变得模糊不清。最近,Hyperliquid的HLP金库发生了一笔惊人的400万美元亏损交易——并不是因为黑客攻击或系统漏洞,而是因为一位交易员完美地利用了系统。
HLP的工作原理及其亏损原因
HLP是Hyperliquid的流动性池,用户存入资金以通过做市和清算获得被动收入。通常,当交易者亏损时,HLP会获利,但自动化策略有时可能会被利用。这正是这次事件发生的情况:一位交易员通过撤回抵押品的方式,迫使HLP接手了一笔糟糕的交易,导致了400万美元的亏损。
交易员的操作手法
在不引发市场崩盘的情况下退出大额头寸是一项棘手的工作。该交易员没有直接在订单簿中出售以太坊,而是找到了另一种方法。他们撤回了抵押品,这减少了他们的保证金并触发了强制清算。结果,HLP不得不持有一个价值2.86亿美元的多头以太坊头寸。
隐藏的策略
交易员知道HLP的强制抛售会压低ETH价格。为了利用这一点,他们很可能通过在另一个交易所(可能是币安)做空ETH进行对冲。随着ETH价格下跌,他们获得了利润,而HLP则承担了损失。
分析师观点:这是否构成利用?
Hyperliquid认为这并非传统意义上的利用。与GLP不同,Hyperliquid的系统允许做市商介入。尽管HLP损失了400万美元,但这并非关键性失败。亏损归因于执行滑点,意味着清算者无法完美匹配进出场价格。
这并非交易员首次测试HLP系统。2023年,一名攻击者在中心化交易所操纵SNX价格,并从该金库中获利37,000美元。自那以后,Hyperliquid调整了其定价模型以防止类似攻击。
Hyperliquid的应对措施
在这次最新亏损事件后,Hyperliquid迅速做出了风险控制调整,包括:将比特币的最大杠杆降至40倍,以太坊降至25倍;增加大额头寸的保证金要求;未来还将推出更多风险控制更新。
事件发生后,Hyperliquid的HYPE代币短暂下跌12%,但随后恢复。尽管遭遇挫折,HLP仍然保持盈利,自推出以来已为投资者创造了6000万美元的收益。
风险与回报始终是一枚硬币的两面,目前看来,HLP似乎决心继续这场游戏。
常见问题
什么是Hyperliquid加密货币?
Hyperliquid专门设计用于提高去中心化金融(DeFi)应用程序的效率、速度和性能。
HYPE币是好的投资选择吗?
随着潜在的上涨,这种山寨币可能在2030年达到138.16美元的最高交易价格。

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