摩根士丹利支持小幅配置加密货币，华尔街态度渐趋温和_新闻

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摩根士丹利支持小幅配置加密货币，华尔街态度渐趋温和

2025-10-08 00:29:47

摩根斯坦利建议客户配置4%加密货币资产

摩根士丹利全球投资委员会（GIC）近期建议客户将投资组合中高达4%的资产配置于加密货币，这是该机构对该资产类别给出的最高配置建议，标志着大型金融机构对加密货币的主流接纳程度进一步提升。

差异化配置策略

根据投资者获取并由Bitwise首席执行官亨特·霍斯利公开分享的10月1日备忘录显示，该委员会针对不同投资目标给出了差异化建议："机会增长型"组合可配置最高4%的数字资产，"市场增长型"和"平衡增长型"策略则分别建议持有3%和2%。而对于侧重收益或资本保全的保守型投资者，则建议完全避开加密货币。

报告将数字资产描述为"一个具有投机性且日益流行的资产类别，虽然并非适合所有投资者，但确实值得探索"，并将比特币类比为"数字黄金"。同时提醒投资者需要定期调整组合配置，避免在市场上涨时过度暴露于该资产，特别强调了其可能出现剧烈回调和波动特性。

传统资管机构态度转变

这一建议使摩根士丹利加入越来越多认可加密货币在多元化组合中配置价值的传统管理机构行列。此前贝莱德曾建议1%-2%的比特币配置比例"较为合理"，富达的研究模型则显示在有利的采用场景下，2%-5%的配置可能提升长期回报。灰度与VanEck更为激进，分别建议5%和6%的配置比例。

就连一度谨慎的嘉信理财也开放了加密货币交易所交易基金（ETF）的有限访问权限，并计划在2026年前扩展至包含现货比特币和以太坊交易。长期持怀疑态度的先锋集团虽仍拒绝在其经纪平台上市现货比特币ETF，并多次表示加密货币对退休组合而言尚不成熟，但近期报道显示在新任CEO萨利姆·拉姆吉（前贝莱德高管，被视为对数字资产更开放）领导下正在重新评估这一立场。

从"骗局"到资产配置

主流资产管理机构如今讨论加密货币正式配置权重的现象，与几年前某些银行高管直斥比特币为"骗局"的情形形成鲜明对比。摩根士丹利2021年开始向财富管理客户提供有限的比特币敞口，如今与贝莱德、富达等机构共同将数字资产纳入更广泛的"实物资产"类别——既是对货币贬值的对冲工具，也日益成为长期多元化投资的组成部分。

尽管GIC重申加密货币仍具投机属性，但将该资产类别纳入官方模型组合的做法，深刻表明数字资产已进入主流投资话语体系。华尔街的争论焦点也不再是"组合是否应该包含加密货币"，而是"应该配置多少"。

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