当前并非比特币纸面押注良机
技术分析师Willy Woo于6月2日指出:"现在进行比特币衍生品押注风险极高。"他解释称:"由于市场存在大量杠杆押注,当前正处于强制平仓的高发期。"并补充强调比特币"正在等待清理这些投机头寸,之后才会开启新一轮历史高点冲刺。"
所谓纸面押注通常指期货、期权及永续合约等加密货币衍生品,这些工具允许投机者在不实际持有资产的情况下对价格走势下注。Woo认为当市场存在过多这类"赌场搭便车者"时,现货比特币价格将难以实现有效上涨。
杠杆清洗迫在眉睫
多数衍生品交易者采用杠杆操作,这种操作容易导致市场过热并加剧波动性——尤其是在遭遇强制平仓时。针对上周Hyperliquid平台鲸鱼交易员James Wynn遭遇1亿美元爆仓事件,Woo分析指出上周市场买压不足,这意味着"鲸鱼可以轻易操纵价格"。
他特别警告:"在当前中性市场环境下,尤其是周末和夏季月份,价格极易被推动。若叠加通过制造爆仓来牟利的动机,此刻正是开展平仓狩猎的完美时机。"
据Coinglass数据显示,比特币未平仓合约量在5月23日达到800亿美元的历史峰值,目前虽回落至720亿美元但仍处高位,表明市场中存在大量"纸面押注"或杠杆头寸。
当未平仓合约激增时,往往意味着市场积累了大规模杠杆头寸,众多投机者正借用资金持有大额仓位。一旦比特币现货价格与这些过度杠杆化的头寸反向波动,将触发强制平仓。这种清洗过程可能产生连锁反应,加剧卖压并导致价格急剧下跌与波动率飙升。
比特币价格展望
比特币价格在亚洲周二早盘交易中小幅上涨,日内最高触及106,450美元后回落至105,350美元附近。自5月22日从历史高点回落以来,该资产已在当前价位附近盘整数日。长期来看其走势仍然强劲,但若Woo所说的"赌场搭便车者"遭遇清算,市场可能面临更大波动。
值得关注的是,M2货币供应量刚刚创下21.86万亿美元的历史新高,这对加密货币等高风险资产构成利好。

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