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比特币流动性紧缩或助推新一轮价格飙升——Sygnum银行观点

2025-06-05 00:23:52
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比特币流动性紧缩或引发新一轮价格飙升

根据瑞士加密银行Sygnum最新发布的月度投资展望报告,随着机构需求增长,比特币的可用供应量正快速枯竭,为潜在的价格暴涨创造了条件。

流动性供应锐减30%

报告指出,过去18个月比特币的流动性供应量暴跌30%,主要驱动因素包括机构采用率上升,以及交易所交易基金(ETF)和企业国库等大规模收购工具的出现。这些实体系统性地消耗交易所余额,自2023年底以来已从交易平台撤出近百万枚比特币。

供需失衡加剧波动风险

"比特币流动性供应的快速萎缩正在为需求冲击和上行波动创造条件,"Sygnum在6月报告中写道。随着可用供应持续收缩,价格突然上涨的风险正在加剧。地缘政治紧张局势和财政不稳定性——包括对美元走弱和美国债务膨胀的担忧——进一步推高了散户和机构投资者对比特币等硬资产的需求。

全球储备资产趋势显现

美国新罕布什尔州已立法允许将比特币作为储备资产,德克萨斯州也即将跟进。国际方面,巴基斯坦政府和英国领先的选举政党改革党也在探索类似的储备策略。Sygnum分析指出,这些储备计划一旦落实,不仅将创造实质性需求,更会对全球市场产生强烈的信号效应。

市场行为模式转变

报告同时强调比特币市场行为的演变趋势。过去三年间,比特币上涨波动性已超过下跌波动性,这与历史趋势完全相反,反映出市场正逐渐被长期机构持有者重塑。

以太坊显现复苏迹象

长期表现落后的以太坊(ETH)近期出现复苏势头。Sygnum将其归因于以太坊Pectra升级带来的收入增长,该升级重新激发了金融机构在以太坊及其二层解决方案上构建代币化基础设施的兴趣。

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