市场分析师解读加密货币市场暴跌成因
市场分析师Tom Lee指出,10月11日加密货币市场暴跌是由特定交易所稳定币USDE价格急剧下跌引发的大规模自动清算所致。
自动化清算机制的作用原理
据Odaily报道,Lee解释道:“加密货币市场广泛运行着自动化清算机制(ADL),当账户资产或抵押品价格下跌时,系统会自动进行头寸平仓。”他进一步说明,当时大多数交易所的USDE仍维持在1美元交易,但某交易所因流动性不足导致价格骤降至0.65美元,由于仅参照内部价格系统触发自动清算,致使大量账户在几分钟内被强制平仓。
系统风险的本质
Lee强调此次问题的本质是“代码缺陷导致的系统性风险”,并指出该交易所仅依据自身价格评估USDE价值而未整合外部价格数据的行为存在严重问题。此次事件导致多家交易所流动性提供商和机构蒙受重大资本损失,成交量萎缩与后续抛售压力更对市场根基造成损害。他补充道:“代码始终存在脆弱性,真正的风险在于杠杆操作本身。”

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