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以太坊去中心化交易所的崛起
以太坊的去中心化交易所（DEX）目前正以前所未有的速度蓬勃发展。2020年7月，DEX的月交易量创下历史新高，突破40亿美元，同时DEX与中心化交易所的交易量比例也达到了约4%的新纪录。可以说，DEX正在迎来爆发式增长，其重要性时代已经正式开启。在这一进程中，像通用代币交易协议Uniswap这样的DEX项目，已经成为以太坊生态中最耀眼的早期明星。然而，DEX也可以是专门化的。目前，这一领域最令人兴奋的项目是Curve，这是一个DEX流动性池协议，允许高效交易稳定币，如USDC、USDT、Dai等。
Curve的崛起
Curve的创始团队于去年秋季开始开发该交易所，并于2019年12月发布了首个版本。一个月后，该DEX在以太坊去中心化金融领域崭露头角，项目自此一路高歌猛进。例如，2020年2月初，Curve管理的资产约为100万美元，每周交易量约为1000万美元。仅仅五个月后，Curve管理的资产已飙升至2.55亿美元，每周交易量超过4亿美元。
Curve的工作原理
Curve采用了自动做市商（AMM）模型。这意味着与订单簿系统不同，Curve使用链上流动性池，确保交易预先得到资金支持。此外，Curve的AMM模型意味着交易所依赖流动性提供者（LPs）为其交易对创建流动性池。LPs通过提供服务获得Curve交易费用的一部分，并且由于Curve还将池的基础代币提供给Compound协议，Curve LPs还可以通过Compound获得利息分成。
yEarn的推动作用
今年，收益聚合器项目yEarn迅速成为以太坊DeFi领域最成功的项目之一。与此相关的是，yEarn团队最近创建了Curve的标志性Y池，该池由四种不同稳定币的流动性组成。这种关系是强有力的互利关系。一方面，yEarn通常将Curve的交易费用作为其收益策略的组成部分，而Curve则利用yEarn的基础设施吸引和促进交易量。
CurveDAO与CRV的引入
今年5月，Curve团队首次宣布正在通过Curve治理代币CRV实现所有权去中心化。该代币将按比例分配给自2020年1月以来担任Curve LP的任何人。夏季，Curve团队公布了CRV代币和基于Aragon的CurveDAO治理组的暂定计划。DAO将指导Curve项目的发展，并使用时间加权投票，因此长期CRV投票者将比首次投票者拥有更多话语权。
DeFi的下一个大事件？
虽然CRV何时到来尚不明确，但这并不意味着DeFi交易者没有为代币发布做准备。这里的准备意味着1)留出资金在CRV上市时购买，或2)在Curve上担任流动性提供者，以便在CRV上线后获得持续的奖励。
互惠互利的未来
我们已经提到Curve和yEarn如何互相受益，但这只是DeFi领域中一个有趣且富有成效的合作。Curve的有用和开放协议已经与其他主要DeFi项目进行了整合，如dYdX交易所和Synthetix的sUSD代币。这些整合只是开始。Curve甚至不是一个成立一年的平台，因此在未来的进一步合作和融合中，前景广阔。
新类型的资产即将到来？
在今年早些时候的一次采访中，Curve创始人Michael Egorov表示，该项目最终将考虑拥抱除稳定币之外的其他类型资产，如外币：“我们希望探索其他类型的资产，如不同的加密货币、外币、质押资产等。无论我们以类似于我们稳定币AMM的精神优化算法。”
竞争对手能否赶上？
由于加密货币经济和DeFi总体上还很年轻，市场饱和的空间还很大，Curve这样的DEX也不例外。简而言之，目前预计会经常遇到竞争。Curve正在感受到这一点，因为新的竞争者正在崛起，试图接管该领域的高效稳定币交易所。例如，最近宣布的BlackHoleSwap项目，这是一个新的稳定币交易所，旨在提供“几乎无限的流动性和最低的价格滑点，最大化资本利用率。”简单来说，BlackHoleSwap正试图进入Curve的领域，这是加密货币经济，所以让最好的协议胜出。尽管如此，Curve今年迄今为止取得的成绩令人难以置信，任何竞争对手在赶上Curve之前都有相当长的路要走。
