多路分析师下调评级加之战略调整多邻国股价暴跌20%_新闻

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多路分析师下调评级加之战略调整多邻国股价暴跌20%

2026-02-28 00:19:20

关键要点

华尔街转持悲观态度

公司公布回购计划

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在公司管理层决定强调扩大用户基础而非最大化即时收入后，Duolingo的股价暴跌超过20%。

摩根大通和美国银行证券都将DUOL评级下调至中性，目标价分别大幅下调至95美元和100美元。

管理层设定了一个雄心勃勃的目标，即到2028年达到1亿日活跃用户，并承认这将给预订量和盈利能力带来短期压力。

一项4亿美元的股票回购计划已获批准，旨在为此战略过渡期间的股价提供支持。

摩根士丹利和Evercore ISI也进行了额外的评级下调，分析师们对增长放缓和战略方向表示担忧。

Duolingo（DUOL）在周五经历了残酷的交易时段。随着华尔街对公司战略方向的重大转变做出负面反应，股价在早盘交易中暴跌超过20%，跌至90.76美元。

公司领导层透露了计划，将减少激进的盈利策略，以优先扩大日活跃用户。管理层目标是到2028年达到1亿日活跃用户，这相较于目前的数字将有大幅增长。

这一战略公告伴随着令人失望的2026年财务预测，共同导致了大规模的抛售。

Duolingo实际上超出了2025年第四季度的预期，每股收益达到0.84美元，高于预期的0.83美元。收入达到2.829亿美元，超过了2.7574亿美元的预期。然而，投资者更关注未来的前景，而非过去的业绩。

在过去两年中，这个语言学习平台积极推广订阅升级并增加了广告展示。虽然这一策略提高了盈利能力，但同时也降低了免费用户的体验。因此，用户增长在2025年下半年开始减速。

公司的解决方案包括降低盈利强度。应用程序将专注于提升免费用户体验，押注满意的用户会通过口碑推荐自然推广该平台。

诸如“与莉莉视频通话”等人工智能功能，此前仅对付费订阅者开放，现在将向所有用户开放。然而，这种普及化将带来更高的运营成本，会暂时压缩利润率。

华尔街转持悲观态度

摩根大通分析师布莱恩·斯米莱克将DUOL评级从增持下调至中性，同时将其目标价从200美元大幅下调至95美元。他指出，用户至上的方法将成为预订量减少和利润率压缩的催化剂，并强调这项投资的回报需要相当长的时间。

美国银行证券分析师奥马尔·德苏基同样将股票评级从买入下调至中性，将其目标价从250美元降至100美元。他主要关注点在于Duolingo在绩效营销能力方面的进展甚微，管理层表示他们不太可能在内部建立这种专业能力。

美国银行认为这是一个战略误判，特别是考虑到目前通过AppLovin和Google等平台可获得的复杂广告定位能力。该投资银行表示，其原先看涨的投资论点已不再成立。

摩根士丹利将其评级从增持下调至持股观望。Evercore ISI从跑赢大盘调整为符合预期。KeyBanc则维持其板块权重立场。

D.A. Davidson分析师怀亚特·斯旺森提出了一个更为理解的观点，他指出先前激进的盈利方法已经造成了“用户不满，并对‘口碑’营销产生了显著的负面影响”。

公司公布回购计划

为了在此战略转型期间提供价格支持，Duolingo宣布授权一项4亿美元的股票回购计划。这表明管理层认为当前股价严重低估了公司价值。

在过去十二个月中，DUOL已下跌约69%。该股目前交易价格接近其52周低点。

根据TipRanks的数据，分析师的共识评级为持有，其中包括5个买入评级、10个持有评级和1个卖出评级。139.64美元的十二个月平均目标价暗示，相较于当前交易水平，有约49%的潜在上涨空间。

这项4亿美元的回购计划在Duolingo追求其2028年雄心勃勃的用户基础扩张目标期间持续有效。

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