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比特币或将迎来结构性供应短缺
比特币正以全新方式占据市场焦点——这次并非源于价格波动，而是迫在眉睫的结构性稀缺。多位知名支持者指出，这一趋势正在实时显现。
供应危机预警
2025年6月25日，比特币布道者、萨尔瓦多总统经济顾问马克斯·凯泽通过社交平台发布预警："经过测算，比特币供应冲击即将到来。"他在预测中配以火箭符号强调其紧迫性。
比特币协议将总供应量永久限定在2100万枚。区块链数据显示，目前约1960万枚已被挖出，占总量的93.3%，剩余待开采量约140万枚。
减半效应显现
供应量正快速缩减。在比特币四年一度的产出机制调整中，区块奖励已从6.25枚降至3.125枚。这使得每日新增供应量从减半前的约900枚锐减至450枚。
与此同时，机构需求持续高涨。自美国证券交易委员会批准现货比特币ETF以来，机构资金已注入数百亿美元。2025年初数据显示，以贝莱德IBIT为代表的ETF正大量吸纳比特币。
供需天平倾斜
截至2025年6月，贝莱德持有的比特币数量已超越迈克尔·塞勒的微策略公司（持仓超50万枚）。早在2024年ETF获批时，分析师萨姆森·莫就预警过减半带来的供应冲击与ETF引发的需求冲击将形成双重压力。
交易数据佐证了这一趋势。6月24日单小时交易量突破30亿美元，表明机构和散户参与度同步攀升。在全球局势动荡背景下，比特币作为价值存储工具的属性正获得更多认可。
结构性转变已成现实
分析师指出深层结构变化：新增比特币减少，而机构金库锁仓量持续增加。交易所储备不断下降印证了这种失衡。虽然凯泽和莫的预测并非新论，但时间窗口正在收缩。
待开采量已不足500万枚，2028年下次减半后区块奖励将再次腰斩至1.5625枚，流通供应压力或将持续加剧。当前数据清晰显示：需求攀升遭遇供给萎缩。虽然市场反应尚待观察，但比特币的底层机制确保了一个确定性——供应端不会扩张。截至2025年6月下旬，这已不再是理论推演，而是链上可见的现实。
