美国证监会称“受监管稳定币”不在其管辖范围内_新闻

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美国证监会称“受监管稳定币”不在其管辖范围内

2025-04-05 05:24:44

美国证券交易委员会发布稳定币新规

美国证券交易委员会（SEC）近日发布了关于稳定币的新指导意见，该机构公司财务部门表示，此举旨在为加密货币资产提供更明确的监管框架。

“受监管稳定币”定义明确

SEC在新闻稿中指出，该指导意见与其为联邦证券法提供清晰解释的目标一致。此次，SEC特别关注了一类被称为“受监管稳定币”（Covered Stablecoins）的稳定币。根据监管机构的定义，“受监管稳定币”是指那些与美元保持1:1稳定价值，并可1:1兑换美元的稳定币。

SEC公司财务部门表示，这类与美元挂钩的稳定币以低风险、高流动性的资产作为储备。支持这些稳定币的资产其美元价值必须达到或超过所有流通代币的赎回价值。值得注意的是，该声明排除了算法稳定币和生息稳定币等其他类型的稳定币，也不包括与美元以外的其他资产挂钩的稳定币。

目前市场上两大与美元挂钩的稳定币是Tether（USDT）和USDC（USDC）。

“受监管稳定币”不构成投资合同

SEC表示，根据上述定义，所谓“受监管稳定币”的销售或发行不构成投资合同。公司财务部门在声明中写道：“本部门认为，在本声明所述的方式和情况下，受监管稳定币的发行和销售不涉及《1933年证券法》第2(a)(1)条所定义的证券发行和销售。”

既然该部门认为此类稳定币不属于SEC的监管范围，那么其声明的目的就是为发行者阐明重要的考虑因素和影响。

关键细节与监管豁免

声明中的关键细节是，发行者使用销售收益来为受监管稳定币的储备提供资金。同时，持有者对其持有的资金没有任何回报预期，受监管稳定币也不鼓励投机交易或投资。

SEC指出：“因此，参与‘铸造’（或创建）和赎回受监管稳定币过程的人员无需根据《证券法》向委员会注册这些交易，也不属于《证券法》规定的注册豁免范围。”

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