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策略被迫抛售660亿美元比特币持仓?

2025-07-11 03:29:52
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比特币巨头的潜在危机

作为企业比特币投资的标杆,该公司长期持有597325枚比特币,账面价值高达667.5亿美元。然而最新文件显示,这个看似坚固的比特币堡垒背后,隐藏着可能迫使其提前抛售的风险。

巨额未实现收益带来真实税单

该公司比特币购入成本约424亿美元,目前市值已超666.7亿美元。根据最新会计准则变更(ASU 2023-08),自2026年起,这些账面增值或将面临最低15%的税务负担。这意味着即便未出售任何比特币,公司也可能需要缴纳数十亿美元税款。

文件明确指出,必要时可能通过出售比特币来应对税务支出。

税务压力或引发抛售

在最近的SEC备案中,公司预警称若面临巨额税款,可能需要出售比特币或增加借贷来筹措资金。其软件业务产生的现金流不足以覆盖这些税务支出及其他开支。

多重财务压力并存

公司还面临82亿美元债务和34亿美元优先股压力,每年需支付超过3.5亿美元的利息和股息。其中部分股息必须现金支付且不可延期。

托管风险不容忽视

若托管方破产,公司可能面临比特币资产冻结风险,届时将与其他债权人共同参与资产追偿。任何突发冲击都可能导致持仓贬值或加速抛售计划。

现金流缺口持续扩大

公司承认软件业务收入无法满足日益增长的财务义务。每年需支付3650万美元利息和3.159亿美元优先股股息。若无法通过融资补足缺口,比特币或将成为变现选择。

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