亚洲稳定币竞赛：增长与监管的平衡之道_新闻

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亚洲稳定币竞赛：增长与监管的平衡之道

2025-10-21 22:14:47

亚洲多国加速稳定币监管布局

全球稳定币的扩张正在加速，促使亚洲各国调整针对这类数字资产的监管政策。该地区监管机构采取差异化策略，在推动银行支持的本地货币稳定币与美元锚定稳定币之间寻求平衡。日本、新加坡和香港等地正通过政策更新，明确稳定币在各自经济体系中的定位，并厘清这些数字资产与传统金融系统的协同机制。

核心动态

• 日本银行机构与金融科技公司合作，计划推出日元稳定币及后续美元稳定币
• 中国对私人发行方实施限制，叫停香港相关稳定币项目
• 新加坡通过清晰监管框架培育合规稳定币市场

亚洲稳定币发展与监管趋势

亚洲地区的稳定币发展呈现出双重特征：既鼓励私营机构在货币体系中进行创新，又需保持对资本流动的管控。这种平衡体现在最新进展中——日本银行联盟筹备新稳定币的同时，中国叫停了香港相关项目，显示出现行监管下私营发行方面临的局限性。

区块链基金会合作副总裁John Cho指出，亚洲监管机构正快速建立加密货币与稳定币的明确法律框架。他同时表示，政策制定者存在分歧：部分认为稳定币发行与储备管理应限于持牌银行，另一派则担忧过度限制可能阻碍行业创新与应用。

日、新、中三国监管路径分化

日本：机构主导的渐进式发展

三菱UFJ银行、三井住友银行和瑞穗银行计划通过东京金融科技公司Progmat的基础设施发行稳定币。该项目将率先推出日元锚定代币，后续扩展至美元版本。在完成概念验证后，预计该稳定币将在本财年结束前投入实际使用。与此同时，日本正更新加密监管法规，针对数字货币内幕交易等违法行为加强管控。

新加坡：框架清晰的创新中心

新加坡金融管理局全面监管下的StraitsX已发行新元稳定币。Tether等国际发行方也扩展了区域业务。2023年推出的监管框架对锚定新元或G10货币的稳定币发行方提出明确要求：需保持经审计的储备金、充足流动性，并确保5个工作日内完成代币兑付。仅合规发行方才可获"MAS监管稳定币"认证。

中国：审慎限制的监管基调

中国采取限制性立场，要求蚂蚁集团和京东暂停香港稳定币计划。中国人民银行与国家网信办明确反对私营企业发行类货币数字资产。香港虽探索企业级应用，但仍受内地政策约束，市场灵活性受限。

区域发展前景展望

行业观察家指出，三国正呈现差异化发展路径：

• 日本凭借银行联盟的先发优势，可能在机构稳定币领域取得领先
• 新加坡依托清晰监管框架，将培育少数基准发行方引导市场
• 香港侧重企业级合规应用，发展进程仍受内地政策影响

专家强调，亚洲监管机构在保持管控的同时，金融机构正积极布局以避免在稳定币应用浪潮中落后。随着稳定币持续发展，亚洲正成为其演进的核心区域。未来数年将验证不同监管模式的成效，并揭示创新与监管在这个新兴数字金融生态中的共存之道。

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