Kalshi以20亿估值融资1.85亿美元，获CFTC批准后谋划扩张_新闻

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Kalshi以20亿估值融资1.85亿美元，获CFTC批准后谋划扩张

2025-06-26 08:34:52

Kalshi完成1.85亿美元融资估值达20亿美元

据外媒报道，联邦监管的预测市场平台Kalshi近日完成1.85亿美元新一轮融资，估值达到20亿美元。本轮融资由专注于加密货币的投资公司Paradigm领投，红杉资本、Multicoin Capital等机构参与投资。

监管突破助推发展

此次融资正值Kalshi取得重要监管突破之际。此前该公司因政治事件合约是否违反赌博法规与美国商品期货交易委员会(CFTC)陷入法律纠纷。2025年5月，CFTC撤销上诉，为Kalshi扩展事件衍生品业务扫清了障碍。

Kalshi联合创始人兼首席执行官Tarek Mansour表示，新资金将用于扩充工程师团队及深化与经纪平台的整合。目前该公司的预测合约已在Webull和Robinhood等平台上线。

领先主要竞争对手

此次融资使Kalshi超越其主要竞争对手Polymarket。据悉后者正以10亿美元估值进行2亿美元的融资收尾。两者的关键差异在于：Kalshi获得CFTC批准在美国运营，而Polymarket仍属离岸业务。

根据PitchBook数据，由Mansour和Luana Lopes Lara于2018年创立的Kalshi已累计融资超过3.4亿美元。最新一轮融资反映出投资者对预测市场日益增长的兴趣——部分观点认为，通过汇集交易者的集体预期，预测市场可能比传统民意调查更为准确。

业务模式引发监管争议

Kalshi平台允许用户对宏观经济指标、加密货币走势、体育赛事乃至天气结果等各类事件进行预测交易。据彭博行业研究数据显示，今年3-4月期间，体育相关交易量占比接近总交易量的80%。

这种业务模式也引发了州监管机构的关注。今年3月初，在内华达州博彩管理委员会和新泽西州博彩执法部门相继要求停止体育相关事件合约后，Kalshi对两家监管机构提起了诉讼。

管辖权之争持续

Kalshi主张，作为受联邦监管的商品交易所，其管辖权应归属CFTC而非州博彩监管机构。该公司强调其事件合约属于金融衍生品而非赌博行为，符合国会通过《商品交易法》建立的监管框架。

诉讼文件指出，州监管行动既存在领域先占问题，也与联邦法律存在冲突——这意味着州级执法将侵害和干扰联邦监管权限。争议核心在于：基于事件的交易（如对体育赛事或选举结果的预测）应被归类为传统上由州政府监管的赌博行为，还是属于联邦层面监管的金融交易。

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