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本文所表达的观点仅代表作者个人立场，不代表任何编辑部的观点和意见。
代币化的现状与挑战
代币化已成为热门话题，但遗憾的是，它未能证明其价值。投资者仍持怀疑态度，不统一的监管也阻碍了进展。很多时候，资产被代币化只是为了跟风，并未在可访问性、效率或流动性方面带来任何改进。对于加密原生投资者而言，链上代币化投资组合听起来很吸引人，但这只是市场的一小部分。要使代币化真正起飞，它需要获得希望将传统资产现代化的机构和零售投资者的支持，而不仅仅是创建低效传统产品的数字孪生。
行业焦点与投资者需求
迄今为止，行业的重点一直放在合规性和在链上复制现实世界资产上，但主流投资者仍然缺乏参与的理由。尽管像贝莱德这样的公司表现出机构兴趣，但由于行业未能解决核心投资问题，采用率仍然低迷。代币化资产仍然难以交易、缺乏流动性，并且存在于分散的监管环境中。这种复杂性和疑虑导致拥有大额投资组合的传统投资者根本不关心这一领域——其中一些人将比特币（BTC）视为庞氏骗局。机构投资者必须参与一些关于投资加密货币的决策，但这需要时间。在理解如何自信地驾驭代币化资产时，提供适当的教育和工具至关重要。
核心现实检验
代币化应侧重于为投资者扩展实际功能。波士顿咨询集团在最近的白皮书中预测，到2030年，资产代币化在多种情景下可能达到数万亿美元的资产管理规模（AUM）。真正的价值意味着更高的流动性、更好的评估选项、增加的透明度以及对能够智能利用这些资产的系统的信任。目前，当您与主要机构和托管人持有这些资产时，您的选择极其有限。在某些情况下，资产可以用作抵押品，但过程仍然复杂且限制重重。例如，我们不是在谈论将价值28.6万亿美元的资产上链的加密原生投资者。更多的是养老基金经理，我无法想象他们会使用MetaMask钱包来持有现实世界资产代币，并在智能合约中使用它们以提供去中心化金融功能。
代币化的独特机遇
代币化为传统金融的转型提供了独特的机会。通过将静态资产转化为智能合约，这些代币可以自动化许多金融流程，并创建传统金融中无法实现的新用例。然而，我们不能依赖旧的遗留金融基础设施：传统托管人、基金经理和管理者。根据世界经济论坛的说法，代币化可以解锁以前不可能的抵押品流动性。这一过程仍然成本高昂且耗时，无论机构还是零售投资者都不会参与。现在是时候将其变为现实，并致力于提供真正、切实的价值以吸引长期采用。
监管清晰度与全球框架
监管清晰度仍然不一致，并导致了市场的碎片化。像香港金融管理局和阿布扎比全球市场这样的司法管辖区正在采取积极措施，但全球格局的碎片化使合规成为主要挑战。例如，如果我想在ADGM中代币化一项资产，并确保其与香港金融管理局下的代币化资产兼容，或者想在去中心化交易所进行交易，我需要同时遵守我所在地区的ADGM法规和香港金融管理局的法规。现在，想象一下，不是两个司法管辖区，而是150个。每个都有自己的标准和规则，合规几乎是不可能的，无缝金融系统的梦想也就破灭了。大型金融机构和服务提供商已经在努力找出如何将代币化等数字资产与监管框架协调一致。
我们必须推动制定全球数字资产监管框架，而不是孤立的区域立法框架。没有监管的一致性，代币化资产可能仅限于小众市场，而不是实现真正的全球采用。
金融民主化的未来
要实现金融民主化，我们需要实用性。代币化不应仅仅是数字化旧的金融模型；它应创建资产被利用、更高效交易和/或借用的新方式。仅靠代币化是不够的。资产必须变得更智能，并为全球投资者、监管机构和服务提供商提供切实的价值。目前，许多代币化投资机会仍然仅限于合格投资者，这强化了现有的金融障碍，而不是打破它们。真正的民主化意味着向零售投资者开放访问权限，而不仅仅是为机构代币化资产。
该行业仍处于早期阶段，这意味着仍有大量时间以正确的方式塑造其未来。如果监管机构、司法管辖区和创新者能够在适当的框架上达成一致，到2030年，RWA代币化行业可能会实现大规模增长。代币化的未来取决于超越炒作。
作者简介
Rob Daykin是Realize的联合创始人，Realize是现实世界资产的领先代币化平台。他处于推动不断发展的数字经济中增长、可访问性和可见性的前沿。Rob在基金管理领域拥有超过15年的经验，并对加密和去中心化金融有深入了解，他熟练地将传统金融与尖端的区块链解决方案相结合。他曾在IQ-EQ和道富另类投资解决方案担任高级职位。此外，Rob还是Nakama Labs的联合创始人，这是一家专注于去中心化技术的web3风险基金和创新中心。
