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核心要点
Metaplanet已提前实现2025年持有10,000枚比特币（BTC）的目标，超越Coinbase Global的BTC持仓量。该公司的激进比特币战略使其股票价值大幅上涨。
提前达成里程碑
总部位于东京的比特币储备公司Metaplanet，在最新一轮收购后已实现原定2025年持有10,000枚比特币的目标。该公司于6月16日以1.172亿美元追加购入1,112枚BTC。累计10,000枚BTC的收购总成本达9.47亿美元，耗时一年两个月完成。按当前市值计算，这批持仓价值10.6亿美元，实现账面盈利1.2亿美元。
超越行业巨头
值得注意的是，Metaplanet的10,000枚BTC持仓使其超越了Coinbase Global持有的9,267枚BTC。若该公司能在2026年前实现持有100,000枚BTC的宏大目标，则将超越Mara成为仅次于Michael Saylor旗下Strategy的第二大比特币持仓上市公司——这意味着需要在不足两年内增持90,000枚BTC。
股价飙升效应
Metaplanet的比特币战略为股东带来巨大收益。自去年四月采用该策略以来，公司股价累计上涨9,695%（即97倍）。10,000枚BTC里程碑的达成更直接推动单日股价上涨25%。
估值模型与风险提示
Metaplanet的mNAV（企业价值对比特币净资产的比值）目前为7.56。当mNAV大于1时，表明市场愿意为其股票支付溢价，反映出对其比特币战略的信心。但VanEck研究主管Matthew Siggel指出，若mNAV跌破1（如Semler Scientific案例所示），可能因增发股票导致股权稀释风险。他建议当mNAV低于0.95时，企业应考虑暂停战略、启动股票回购计划或调整比特币持仓策略。
