美元兑日元跌近155.05，美联储降息预期升温，美国PCE通胀数据成焦点_新闻

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美元兑日元跌近155.05，美联储降息预期升温，美国PCE通胀数据成焦点

2025-12-05 07:07:07

美元兑日元汇率走势分析

周五亚洲时段早盘，美元兑日元汇率维持在155.05附近弱势震荡。市场对美联储下周降息的预期升温，加之美国经济数据疲软，共同导致美元兑日元承压。当前市场焦点集中于周五晚间将公布的九月个人消费支出物价指数数据。

货币政策预期分化

交易员普遍预期美联储在下周会议时将宣布降息，并密切关注后续政策路径信号。根据伦敦证券交易所集团数据，金融市场目前预计下周 quarter-point 降息概率接近90%。Corpay首席市场策略师指出："交易员正加倍押注美联储将在下周会议降息，且不会释放明显鹰派信号。"

与此同时，日本央行可能在12月会议上加息的预期为日元提供支撑，对美元兑日元构成阻力。三位政府官员向路透社透露，在植田和男行长发表鹰派言论后，日本央行很可能将政策利率从0.5%上调至0.75%。植田和男本周一曾表示，日本央行将在本月权衡加息"利弊"，暗示12月18-19日会议极有可能实施加息，这将是自1月以来的首次加息。

经济数据影响

周四公布的乐观美国就业数据或将在短期内限制美元跌幅。美国劳工部数据显示，截至11月29日当周初请失业金人数降至19.1万，低于前值21.8万，亦优于市场预期的22万。

日元交易特性解析

作为全球交易量最大的货币之一，日元价值主要受日本经济表现影响，但更具体取决于日本央行政策、日美债券收益率差以及交易员风险偏好等因素。

央行政策演变

日本央行的职能之一包括汇率调控，因此其政策动向对日元至关重要。虽然该行偶尔会直接干预汇市（通常为压低日元汇率），但由于主要贸易伙伴的政治考量，此类干预并不频繁。2013至2024年间实施的超宽松货币政策，因与其他主要央行政策分化加剧，导致日元对主要货币持续贬值。近期该政策的逐步退出为日元提供了支撑。

过去十年间，日本央行坚持超宽松货币政策导致与其他央行（特别是美联储）的政策差异持续扩大，助推十年期美日国债利差走阔，促使美元相对日元走强。而2024年日本央行决定逐步退出超宽松政策，叠加其他主要央行降息，正在缩小这一利差。

避险属性特征

日元通常被视为避险资产。这意味着在市场动荡时期，鉴于其公认的可靠性和稳定性，投资者更倾向于将资金转入日元。动荡时期日元相较于风险较高货币往往呈现升值态势。

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