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金价在亚洲时段短暂突破3400美元后失去上行动能
美元温和走强成为打压XAU/USD货币对的关键因素。地缘政治风险和美联储降息预期则为无息资产黄金提供了支撑。
周二亚洲时段，现货黄金（XAU/USD）在短暂触及3400美元上方后遭遇新一波卖盘，连续第二日震荡走低。美元指数小幅回升被视为抑制金价的主要因素。然而，中东地缘紧张局势升级以及市场对美联储将在2025年进一步降息的预期，料将限制金价下行空间。
地缘风险溢价持续发酵
以色列与伊朗的空中冲突已进入第五天，加剧了中东地区爆发更大范围冲突的风险。这使得地缘政治风险溢价持续存在，有助于限制避险资产黄金的跌幅。交易员也可能选择等待周三美联储FOMC为期两天的政策会议结果，然后再对黄金进行新的方向性押注。
周一以色列袭击了伊朗国家电视台，而伊朗声称正筹备对以色列领土发动史上规模最大、强度最高的导弹袭击。美国总统特朗普因中东局势提前一天离开G7峰会，并要求国家安全委员会召开战情室会议。
据报道，霍尔木兹海峡附近的阿曼湾有三艘油轮起火，引发市场对2019年伊朗袭击事件重演的担忧。这增加了中东地缘政治紧张局势进一步升级的风险，推动周二亚洲时段避险黄金获得部分买盘支撑。
美联储决议前市场调整头寸
美元在关键的美联储FOMC政策会议前夕因头寸调整小幅走高，对贵金属构成压力。市场普遍预期美联储将维持现状，在特朗普关税可能推高消费者价格的担忧中保持基准利率不变。
与此同时，由于市场对美联储将在9月重启降息周期的预期升温，美元上涨缺乏坚定的看涨信念。因此，政策声明及美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的言论将被仔细研读，以获取未来降息路径的线索。
这将有助于确定美元和无息资产黄金的下一步走势。持续存在的贸易相关不确定性和不断恶化的伊朗-以色列冲突带来的地缘政治风险，或将继续为避险黄金提供支撑。
技术面分析
从技术角度看，上升通道的形成表明短期上升趋势确立。日线图上的正向振荡指标支持逢低买入的观点，这应有助于将金价的下行空间限制在3340-3335美元区域（即趋势通道下轨）附近。若有效跌破该支撑位，将抵消近期任何积极前景，并使天平向空头倾斜。
反之，3400美元整数关口目前似乎成为即时阻力，突破后金价可能攀升至3434-3435区域。若后续买盘推动价格突破周一触及的周内高点3451-3452区域，金价或将挑战4月创下的3500美元心理关口的历史峰值。该价位与上升通道上轨重合，突破后将为进一步上涨打开空间。
