摩根士丹利进军比特币ETF……重点不在盈利，而在“扩大市场存在感”_新闻

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摩根士丹利进军比特币ETF……重点不在盈利，而在“扩大市场存在感”

2026-01-08 21:47:45

摩根士丹利推出现货比特币ETF：战略布局重于市场份额

有分析指出，摩根士丹利正在推进的现货比特币交易所交易基金（BTC ETF）并非以抢占市场份额为主要目的，而是为了“强化战略地位”。知名投资专家评价称，此举虽然可能无法为银行自身带来显著盈利，但在声誉、品牌和人才吸引方面，将为整个银行业带来巨大的辐射效应。

摩根士丹利近期向美国证券交易委员会（SEC）申请了两种加密货币ETF产品：一种是现货比特币ETF，另一种是基于Solana（SOL）的基金。此举标志着摩根士丹利超越了现有的加密货币风险敞口策略，加入了在加密货币相关产品市场中寻求更直接角色的主要投资银行行列。

ProCap首席投资官Jeff Park评价道：“即使这只ETF未能大幅抢占市场份额，它也具有足够的‘无形收益’。此次尝试并非单纯为了聚集资产管理规模，而是着眼于扩大长期影响力的战略选择。”他进一步解释：“推出比特币ETF这一行为本身就会革新银行的形象，市场参与者会将其视为‘面向未来’且‘年轻’的品牌。”

摩根士丹利此前已通过扩大面向个人投资者的在线证券平台E*TRADE的加密货币交易、引入代币化技术等方式，稳步扩大其在加密货币领域的影响力。Park认为，此次ETF发行既能与E*TRADE产生协同效应，也能在吸引行业顶尖人才方面，相比竞争对手产生积极的外部效应。

另一方面，ETF研究机构Morningstar的分析师Brian Armour同样认为，摩根士丹利的进入将赋予市场“正当性”，并可能促使其他大型银行后续跟进。他分析称：“摩根士丹利很可能将现有客户持有的比特币头寸转换为其自家的ETF，这使得即便其较晚进入市场，也有望实现快速的初期资产流入。”

市场资金流向的逆转

美国现货比特币ETF市场在年初录得强劲资金流入后，近期转为急剧的净流出趋势。数据显示，截至1月6日，该市场出现4.8668亿美元的净流出，创下了当年最大单日流出额。这是在1月2日及1月5日分别录得强劲流入后出现的快速反转。

然而，在1月6日出现大规模资金流出之前，市场已显示出逐步调整的态势。例如，12月31日出现流出，而前一天则有流入，呈现交错波动的局面。

战略意义与行业拐点

摩根士丹利与高盛、摩根大通并列为“三大全球投资银行”，但后两家目前并未拥有独立的加密货币ETF产品。因此，市场解读认为，摩根士丹利此次尝试推出ETF，不仅意在瞄准机构投资者市场，更是在扩大主流金融体系接纳度的进程中争取主导权的战略。

尤其考虑到政治环境对主流加密货币市场发展的潜在影响，此举未来可能与监管环境的变化产生联动。无论比特币ETF市场短期表现如何，银行业的进入从长远来看可能意味着一个“转折点”。预计摩根士丹利的这一战略将加速主流金融界对加密货币产业认知的转变。

摩根士丹利的比特币ETF举措并非简单的“产品发布”。这是银行业的一个战略转折点，也是在新金融秩序中，资产价值判断标准正在迁移的信号。此番专注于“存在本身”而非市场份额的举动，是搭建传统金融与数字资产结合地带的第一步。

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