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链上指标显示强势
季节性因素或助推价格
Fundstrat联合创始人Tom Lee维持2025年比特币25万美元目标价
比特币7月创123,400美元历史新高后回落7%至114,000美元
交易所持续净流出显示强力吸筹
NVT比率下降32%表明网络价值与交易量更趋匹配
矿场场外余额达数年最低，显示惜售情绪
2025年比特币价格走势持续吸引加密市场目光，尽管近期出现回调，知名分析师仍保持看涨立场。7月创下123,400美元历史新高后，比特币经历约7%的回调，8月初交投于114,000美元附近。
Fundstrat联合创始人兼BitMine董事长Tom Lee对比特币在2025年剩余时间的表现保持乐观。最近在接受Coin Stories播客采访时，他重申了年内25万美元的价格目标："我认为比特币年底前应该站稳12万关口，甚至可能冲击20万或25万。"
链上指标显示强势
虽然出现回调，多项链上指标显示比特币网络基本面强劲。8月5日比特币交易所净流出达2149万美元，延续了自4月中旬以来的资金外流趋势。这种持续的交易所提币行为通常意味着长期持有者正在积累筹码。
网络价值与交易量比率(NVT)已下降超32%，目前为29.2。该指标的下降表明比特币当前估值正越来越多地由实际链上效用支撑，而非纯粹投机。
矿工行为也释放看涨信号。矿场场外交易(OTC)余额已降至147,500枚BTC，达数年最低水平。这种在当前价位的惜售行为往往预示着价格上涨，因为它减轻了市场的抛压。
季节性因素或助推价格
从历史数据看，比特币在第四季度通常表现强劲。若这一季节性规律在2025年依然适用，可能为价格增长提供额外动力。
Lee认为市场存在的怀疑情绪反而是积极信号："这表明价格发现过程仍在继续。当所有人都公开看涨时，利好可能已被充分定价。而存在合理质疑时，市场反而容易产生惊喜。"
包括Lee在内的一些行业高管认为，由于机构兴趣增加，比特币传统的四年周期可能正在改变。不过加密货币分析师Rekt Capital指出，若比特币复刻2020年走势，市场可能在10月见顶——这恰好是2024年4月减半事件后的第550天。
交易所稳定币储备仍处高位，显示大量场外资金等待入场。这种潜在的购买力与技术面、基本面因素相结合，为比特币持续增长创造了有利环境。
比特币市场情绪近期转向积极，加权情绪指数在数月波动后回升至0.186。这种谨慎乐观反映出市场信心正在逐步重建。
要实现Tom Lee等分析师设定的宏伟目标，需要新增需求配合当前的供应紧缩。如果第四季度季节性因素触发更多买盘，比特币确实可能重启迈向20-25万美元区间的征程。
Lee的长期展望更为乐观，他预测比特币最终将突破100万美元大关。未来几个月将至关重要，决定比特币能否突破当前阻力位，在2025年底前再创新高。
