为何标普500秘密委员会冷落迈克尔·塞勒的投资策略？_新闻

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为何标普500秘密委员会冷落迈克尔·塞勒的投资策略？

2025-09-06 23:10:56

迈克尔·塞勒的战略遗憾落选标普500

本周五，尽管满足所有公开标准，Strategy公司仍意外落选标普500指数，导致其股票MSTR暴跌近3%。令人意外的是，免佣金交易平台Robinhood成功入选，其股价应声大涨7%，这暴露出标普指数筛选机制的主观性与不透明性。

黄金标准的背后

标普500指数常被视为美国企业声望的黄金标准。Strategy公司本已完美达标：市值雄厚、流动性充足、连续四季盈利。其持有超过63.6万枚比特币的资产负债表，更让许多投资者认为入选唾手可得。

但彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯在社交平台指出："满足条件只是门槛，最终决定权掌握在秘密委员会手中。标普500本质上是由非公开委员会运作的主动型基金。"

不透明的决策机制

这个由标普道琼斯指数高级分析师组成的委员会从不公开身份，以避免游说和外部影响。现实情况是，即便企业满足所有硬性指标，最终能否入选仍取决于人为判断。比特币分析师@The Bitcoin Therapist的评论一针见血："某家发行'屁币'且仅持有1.1万枚比特币的公司能入选，而持有63.6万枚比特币、完成年度最大规模固定收益IPO的纯比特币公司却被拒之门外。"

加密货币的体制壁垒

作为全球最大企业级比特币持有者，Strategy已成为美国金融市场接触比特币的重要渠道。其落选引发加密从业者与传统投资者的共同不满，他们认为委员会内部仍存在守旧偏见。

标普从未公布拒绝理由，正如特斯拉当年也经历多年不明原因延迟入选。巴尔丘纳斯表示："若能查看被委员会延迟准入的股票清单，相信会看到微软、特斯拉等巨头的名字。"

波动性顾虑与市场影响

Strategy将企业资金与市值完全锚定比特币的做法史无前例，这可能让传统委员会成员感到不安。此外，MSTR股价随比特币波动的特性，确实会给指数带来比常规股票更大的波动风险。

此次落选意味着数百万默认退休投资组合将自动规避比特币风险敞口——标普500指数基金无需被动买入MSTR股票。这一案例揭示了标普500指数鲜为人知的真相：其运作比多数投资者想象的更主观，透明度也远低于表面声誉。

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