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核心要点
尽管存在不确定性，投资者仍在质押ETH和SOL，等待美国证券交易委员会（SEC）对ETF的决策。SEC明确表示协议质押不属于证券交易范畴。预计质押市场的机构活动将有所增加。
SEC对以太坊和Solana质押型ETF缺乏果断行动阻碍了进展，但确认协议质押活动不受证券法管辖。随着协议质押监管的明确，投资者对正式批准ETF的预期正在升温。
REX金融与SEC立场
在监管不确定性中，REX金融已申请以太坊和Solana质押型ETF。SEC公司金融部门坚持认为协议质押不属于证券交易，这应能缓解投资者的部分顾虑。
"本部门认为，参与协议质押活动的交易方无需根据证券法向委员会注册，也不属于证券法规定的这些协议质押活动的注册豁免范围。"——SEC公司金融部门
然而，该机构强调基金管理者需要调整以解决合规问题。像REX-Osprey这样的发行方正通过与SEC法律团队合作来应对监管障碍。这些努力强调透明度并适应SEC对基金结构的指导方针。争取监管明确性的目的是在获取机构资金方面获得竞争优势。
机构对以太坊和Solana的兴趣
尽管监管延迟，以太坊和Solana仍持续吸引机构投资者的强烈兴趣。利益相关者正在潜在的ETF推出前配置资产，预期市场变化。这些进展与SEC对新提议的质押型ETF结构的积极评估同时发生。
通过Lido和Rocket Pool等平台，以太坊和Solana展示了随着ETF基金结构适应而出现的新路径。SEC的立场通过明确协议质押法规为创新市场增长打开了大门。
尽管目前面临监管阻力，未来的影响可能包括质押资产价值的潜在增长以及包含像Lido的stETH这样的质押衍生品的ETF结构。市场预期一旦围绕以太坊和Solana等资产的法律明确性得到巩固，机构投资将会激增。
