现货以太坊ETF两周吸金超40亿美元
截至周二,现货以太坊ETF已连续两周实现净流入,累计突破40亿美元,仅7月16日单日就吸纳5.339亿美元。数据显示,全美8只基金总资产管理规模已达198.5亿美元。这轮始于7月3日的资金洪流至今未现断点,以太坊在供应吸收比例上遥遥领先。
贝莱德产品领跑市场
贝莱德旗下ETHA产品以单日4.262亿美元的流入量领涨,当前管理规模达92.6亿美元。此前在7月16日,该产品曾创下7.267亿美元的单日纪录。目前以太坊ETF持仓已占流通总量的4%以上,这一里程碑仅用三周时间便告达成。
资金流向现分化态势
同日比特币ETF遭遇6790万美元资金外流,延续了两周来两大资产的资金跷跷板效应。相关周度数据显示,以太坊产品资金流入量相当于现存资产规模的20%,其相对增速远超比特币ETF9.8%的增长率。
机构需求或达百亿规模
分析师预测,未来一年以太坊ETF及机构配置需求可能突破200亿美元,相当于530万枚ETH。考虑到合并后年发行量仅80万枚,市场或将面临7:1的供需失衡。当前以太坊净通胀率保持平稳,质押锁仓进一步收紧二级市场供给。
衍生品市场同步升温
Deribit交易所数据显示,行权价4000/6000美元的看涨期权未平仓合约总值超9.31亿美元。12月到期的1万美元看涨期权未平仓量月增60%至1.2亿美元,位列以太坊期权第五大热门合约。按当前溢价计算,市场预期以太坊圣诞节前突破1万美元的概率约为15%。
历史走势提供参照
自2020年以来,以太坊曾两度实现六个月180%的涨幅。最近一次发生在2021年4月至10月,当前市场隐含的上涨概率并非没有历史依据。监管政策转向、美联储降息预期及网络升级等因素,都可能成为后续行情的催化剂。
行业集中度引关注
贝莱德在以太坊ETF领域的主导地位,复制了其在比特币ETF市场的成功。ETHA单只产品占比超全市场半数,若质押功能获批,这种集中度可能引发新的市场结构问题。目前监管机构尚未对基金内质押作出最终裁定,但积极信号已开始显现。
短期风险仍需警惕
尽管资金流入势头强劲,政策延迟与宏观紧缩仍是潜在风险。资产管理机构普遍认为供不应求已成定局,但全球风险偏好变化可能打断短期趋势。衍生品市场当前定价已反映看涨预期,但1万美元目标价仍属乐观情景。