比特币挖矿成本激增逾34%，算力再创新高_新闻

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比特币挖矿成本激增逾34%，算力再创新高

2025-06-17 18:41:26

比特币挖矿行业正经历动荡期

比特币挖矿行业正经历剧烈动荡，生产成本飙升与全网算力屡创新高成为显著特征。这一趋势不仅反映了网络难度历史峰值带来的压力，还体现了能源成本上涨与矿企间的激烈竞争。

挖矿成本激增34%

最新数据显示，单枚比特币的平均开采成本从2024年第四季度的52,000美元攀升至2025年第一季度的64,000美元。2025年第二季度更突破70,000美元大关，两个季度内涨幅超过34%。

报告指出："头部比特币矿企的一季度财报显示，受全网算力暴涨影响，生产成本普遍上升。比特币挖矿难度衡量的是在比特币网络上找到有效区块的难易程度。该指标没有具体物理单位，而是相对于2009年创世区块开采时原始难度的相对指数。126万亿的难度意味着当前开采难度是创世时期的126万亿倍。"

算力逼近里程碑

全网14日平均算力已达913.54 EH/s，距离泽哈希里程碑（1,000 EH/s）仅差10%。算力代表整个网络执行哈希运算并寻找有效区块的综合计算能力。算力越高意味着矿工越多、竞争越激烈、利润空间越小。

分析认为算力增长主要源于大型矿企的快速扩张："近期比特币全网算力上涨主要来自上市矿企对新算力设备的部署。领先企业均报告了实际算力的显著提升。"

矿工收入承压

尽管算力增长增强了网络安全性，但代价是单位算力收益（Hashprice）已降至每PH/s仅52美元。更严峻的是，比特币交易手续费占比持续走低，六月跌破1%创历史新低，使依赖区块奖励的矿工面临更大财务压力。

矿企转型求生

矿企股价与比特币价格的脱钩趋势日益明显，报告指出："这种分化趋势表明，投资者正根据矿企在减半后的适应能力——特别是开拓新叙事的能力——而非单纯追随比特币价格来评估其价值。"

为应对挑战，头部矿企正积极拓展多元化收入：有企业将比特币抵押信贷额度提升至2亿美元，另有企业布局高性能计算（HPC）和AI托管业务以抵消挖矿收益萎缩。在运营成本持续攀升与利润空间收窄的双重压力下，矿企正面临"转型或淘汰"的战略抉择。

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