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战略公司联合创始人宣布再购比特币
战略公司联合创始人迈克尔·塞勒周日宣布将再次购买比特币。当前该公司持有的加密货币总价值已突破710亿美元。据行业媒体报道，这家资产管理公司最近一次购入发生在7月14日，以4.725亿美元购得4,225枚比特币，使其总持有量达到601,550枚，价值超714亿美元。
这家总部位于弗吉尼亚的公司平均购入成本约每枚66,384美元，总投入达331.39亿美元。其比特币投资目前实现未兑现收益超285亿美元，投资回报率达66.5%。该公司采用特殊的资金管理策略，通过股权和固定收益工具等证券产品，为投资者提供不同程度的比特币经济敞口。
机构需求推动股价飙升
随着7月加密货币总市值突破4万亿美元，战略公司股价过去一个月暴涨21.52%。当比特币突破12万美元历史新高时，该公司估值达到1,180亿美元。2024年12月，随着传统投资基金对其股票需求增长，该公司入选纳斯达克100指数。
企业资金策略催生比特币机构需求
战略公司激进的比特币增持行为反映了更广泛的趋势——企业购买力已超越交易所交易基金。财经媒体数据显示，上市公司第二季度共购入约13.1万枚比特币，持仓总量增长18%，同期ETF增持约11.1万枚，增幅8%。
行业数据显示，全球已有超140家上市公司效仿战略公司的资金管理模式。这些企业将比特币视为提升股东价值的长期资产，而非短期交易标的。通过发行可转换债券和股权证券筹集资金，企业将加密货币作为资本市场活动的抵押品，在不影响现有现金流的情况下持续增持比特币。
早前报道显示，尽管反对比特币，某资产管理巨头仍通过被动指数基金持有战略公司8%股份（超2000万股），间接获得超20万枚比特币的风险敞口。这显示传统金融机构正通过股权投资而非直接购买来接触加密货币市场。
比特币资金模式重塑企业金融生态
企业比特币资金管理运动正从个别公司扩展到整个金融市场。战略公司开创的模式将比特币视为数字资本，利用股权/债权融资与经营现金流持续积累加密资产。目前90余家上市公司共持有约79.6万枚比特币，总价值超840亿美元。
机构投资者日益将比特币持仓公司视为加密货币的代理投资。由于基金限制无法直接持有比特币的大型资管机构，可通过持股这些公司获得间接敞口。部分投资组合经理专门持有这类股票，因其能提供直接持币无法实现的杠杆化风险暴露。
该趋势创造了资本市场新动态——比特币持仓公司运用传统融资手段支持加密货币购买。这些企业专门发行用于比特币收购的可转债和优先股，实质上将加密资产作为债务工具的底层抵押品。这标志着比特币正从另类投资转向与现金或国债相当的基础性资金资产。
虽然企业比特币资金面临价格波动风险，但支持者认为长期持有者将从其稀缺性和日益增长的机构认可中获益。该模式成功取决于企业维持良好融资渠道的同时确保经营现金流。随着监管框架完善和加密货币普及，更多企业或采用类似策略实现资产负债表多元化和传统货币风险对冲。
