比特币价格突破10.6万美元大关,但活跃钱包地址量骤降28%
比特币在2025年中期反弹至10.68万美元的历史新高,但网络活跃地址数量却呈现下降趋势。CryptoQuant报告显示,活跃地址量从2023年底的115万以上锐减至2025年6月的83万,这表明价格走势与用户参与度之间的关联性正在减弱。
价格与用户活动的背离现象
2023年末至2024年1月期间,比特币价格从2万美元飙升至4.5万美元,网络活跃度随之提升。这种协同效应在2024年初开始瓦解。根据CryptoQuant数据,当比特币在2024年3月从4.5万美元攀升至7.5万美元并最终突破9万美元时,地址活跃度却出现分化。这种分化趋势在2025年持续加剧,价格创新高的同时并未伴随相应的用户活动增长。
网络活跃指数的警示信号
比特币网络活跃指数从2024年初的4800以上降至2025年6月的3200以下,这一下滑发生在比特币价值高企的背景下,揭示了基本面疲软的事实。虽然该指数在2023年1月至2024年1月期间与价格同步增长,但此后持续形成更低的高点,表明即使在估值看涨的情况下,有机活动仍在衰减。该指数的365日移动平均线现已降至3600附近,创两年多来新低。
交易池枯竭的深层含义
交易池活动图表显示显著变化:自2022年高峰期以来,交易量暴跌近98%。当年每日待处理交易超100万笔,主要集中在低费用区间。而随着比特币价格在2025年突破6万美元,每日交易池容量降至2.5万笔以下。这种骤减现象可能反映网络优化成效,亦或用户转向链下解决方案,但同时也对"价格上涨必然反映需求增长"的传统认知提出了挑战。