比特币创2018年以来最差第四季度表现_新闻

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比特币创2018年以来最差第四季度表现

2025-12-23 09:00:00

比特币以近年来最疲软态势收官2025年

2025年第四季度正成为比特币自2018年以来表现最差的年末行情，打破了长期以来通常支撑看涨势头的季节性趋势。根据Coinglass数据，在2025年仅剩一周之际，比特币本季度跌幅已达22.54%。如此幅度的下跌使其跻身比特币交易史上最严重的年末回调之列。

历史对比中的异常表现

比特币上次出现类似程度的第四季度暴跌是在2018年，当时该资产季度收盘下跌42.16%。那段时期标志着长期熊市的谷底。当前下跌的结构虽有所不同，但数据正迫使投资者重新评估关于年末行情的原有认知。

从2025年10月的高点来看，疲软态势更为清晰。比特币在2025年10月触及126,198美元峰值，此后价格走势持续恶化。截至目前，该资产交易价格约为87,201美元，较近期高点下跌30.82%。

这轮下跌奠定了整个季度的基调：抛压持续存在，反弹昙花一现，在宏观不确定性和获利了结的双重压力下市场信心逐渐消磨。

波及全市场的连锁反应

下跌并非比特币独有，更广泛的加密货币市场也随之走低，主要资产纷纷下挫。比特币第四季度颓势的影响已远超其自身价格图表——自10月以来，全球加密货币总市值已蒸发超过1万亿美元，从数月前逾4.1万亿美元降至当前约2.91万亿美元。

比特币在市场中的主导地位意味着其波动会产生巨大影响。随着价格回落，市场流动性逐渐稀薄，风险偏好持续消退，资金正撤离投机头寸。此次回调的规模凸显出加密货币市场与比特币表现的紧密关联，尤其在压力时期更为明显。

打破历史规律的年末行情

2025年第四季度的特殊性在于其与历史规律的显著背离。历史上第四季度通常是比特币表现最强劲的时期，自2013年以来，该季度平均涨幅达77.11%，中位数涨幅为47.73%。在此期间，比特币有八个第四季度实现正收益，涨幅从5.45%至479.59%不等。

负收益实属罕见，包括本季度在内，比特币仅录得五次下跌的第四季度。这一历史规律使得投资者习惯于期待年末行情，第四季度往往伴随着 renewed optimism，机构资金流入和叙事驱动的反弹。而2025年第四季度果断打破了这一模式。

历史周期提供的启示

当前回调已在加密媒体中引发广泛讨论，分析师纷纷指出其历史意义。历史不会简单重演，但能提供参考背景：在2018年第四季度暴跌42%后，市场于2019年初趋稳，当季首季度录得8.74%的温和涨幅，为第二季度159.36%的强势反弹奠定基础。

该势头并非持续不变——2019年第三季度比特币下跌22.86%，随后第四季度再跌13.54%。这种模式表明早期复苏可能充满波折。跌势延续至2020年，首季度再跌10.83%，此后周期出现决定性转折，相继在第二季度上涨42.33%，第三季度上涨17.97%，第四季度更是实现168.02%的巨大涨幅。

更近的案例是，比特币在2022年第四季度下跌14.75%后迎来戏剧性反弹，2023年首季度暴涨71.77%，令那些在年末下跌后采取防御策略的投资者大感意外。这些历史片段表明，剧烈的第四季度亏损未必预示长期疲软，在多个案例中反而成为有意义复苏的前奏。

2026年的两种可能路径

随着比特币步入2026年，历史指出两种可能前景：其一是在2026年首季度出现缓解式反弹，这与2018年和2022年第四季度下跌后的模式相符，即在年末大幅抛售后迎来年初复苏。这种情况下，随着市场参与者重新布局，稳定态势和新的买兴或将显现。

其二则相对悲观：比特币可能在2026年首季度再次录得下跌，重现2019年第四季度下跌后的走势。即便如此，年初疲软未必是终局，历史表明这条路径仍可能在年内后续季度（特别是第二、三、四季度）带来爆发式增长。换言之，2026年的熊市开局并不会排除更广泛的复苏，可能仅是推迟其到来。

目前比特币仍承压运行，2025年第四季度已注定载入史册。这究竟是周期终结还是更大规模调整的中途站，将取决于未来数月市场的反应。可以明确的是，长期被认定的第四季度强势规律不再理所当然，比特币的下一步动向将再次考验投资者的信念。

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