2025年11月:加密货币市场的至暗时刻
2025年11月成为加密货币行业近年来最惨淡的月份之一。两起重大DeFi事件造成超2.21亿美元损失,孙宇晨对TrueUSD的救助演变成迪拜法院4.56亿美元资产冻结,Wintermute公开澄清针对币安数十亿美元诉讼的传闻纯属谣言,而参议员伊丽莎白·沃伦则对特朗普家族的加密业务发起新一轮政治攻击。市场低迷,信任崩塌,媒体头条充斥着崩盘预警。本文将客观还原事件全貌。
1. Wintermute起诉币安传闻遭全面否认
11月初有爆炸性消息称,顶级做市商Wintermute拟就10月10日闪崩事件对币安提起20亿美元诉讼,指控其存在抢先交易和操纵性自动去杠杆行为。当日比特币15分钟内暴跌15%,引发数十亿美元清算。传闻称Wintermute单日损失高达7亿美元,并准备曝光交易所的优待政策和流动性陷阱。
11月8日,Wintermute首席执行官Evgeny Gaevoy发表声明:"我们绝对没有起诉币安的计划,未来也看不到任何起诉理由。这些谣言毫无根据。"目前尚未有任何诉讼立案,该事件已被证实为纯粹的市场恐慌,但加剧了人们对中心化交易所操作透明度的质疑。
2. DeFi遭遇重创——48小时损失2.21亿美元
11月第一周,DeFi领域接连遭遇两起重大安全事件。
Balancer V2遭攻击——1.286亿美元损失
11月3日,攻击者利用Composable Stable Pools的舍入精度漏洞,在以太坊、Polygon等六条链上实施攻击。尽管经过多次审计,该漏洞仍允许通过重复微交易操纵数学常数窃取流动性。Balancer数小时内暂停受影响资金池,并承诺通过保险和协议金库全额赔付。
Stream Finance崩盘——9300万美元蒸发
11月4日,Stream Finance披露其外部基金经理在杠杆交易中几乎亏空全部储备金。xUSD稳定币暴跌70%至0.3美元,存提款服务冻结并启动破产程序。该事件还引发Elixir(deUSD脱锚)、Silo Finance(风险敞口1500万美元)等协议连锁反应。2025年DeFi累计损失已超30亿美元。
3. 孙宇晨与TrueUSD的4.56亿美元资产冻结案
TrueUSD储备金问题升级为迪拜法院史上首次全球加密资产冻结令。2022至2023年间,托管方Aria Commodities涉嫌将TUSD储备金违规投入非流动性采矿和商品投资。当赎回激增时,资金缺口无法掩盖。
孙宇晨旗下Techteryx虽紧急注资避免脱锚,但随后以背信罪起诉Aria。10月17日,迪拜国际金融中心法院根据资金滥用的确凿证据,冻结Techteryx及相关实体全球资产4.56亿美元。香港法院同步审理此案,孙宇晨至今保持沉默。
4. 伊丽莎白·沃伦剑指特朗普家族加密业务
11月18日,参议员伊丽莎白·沃伦联同杰克·里德向司法部和财政部致信,要求调查小唐纳德·特朗普等人联合创立的DeFi平台World Liberty Financial(WLF)。主要指控包括:向受制裁司法管辖区及Tornado Cash混币器关联钱包出售WLF代币;通过特朗普中东特使牵线20亿美元阿联酋交易存在利益冲突;混淆官方政策与家族利益(特朗普自封"首席加密倡导者")。
此举正值参议院银行委员会推动《CLARITY法案》年底前表决。当前Polymarket预测法案通过概率已降至35%。
市场现状
2025年11月的危机皆由行业自身问题引发:DeFi领域两起重大事故、轰动性稳定币储备金丑闻、被证伪的交易所大战传闻,以及对加密领域最显赫家族的政治围剿。尽管遭受重创,市场并未出现系统性崩盘。赔付程序陆续启动,司法机关积极介入保护用户权益,谣言在事实面前不攻自破。加密货币并非走向消亡,而是在伤痛中愈发坚韧。

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