加密货币中的邓宁-克鲁格效应：自信与代价的博弈_新闻

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加密货币中的邓宁-克鲁格效应：自信与代价的博弈

2025-09-07 12:04:44

当珍妮特第一次购买加密货币时，她只是一时兴起。她常常幻想着突然暴富、无忧无虑地在桑给巴尔的白沙滩上晒太阳——那些她钟爱的旅游杂志上经常出现的画面。她经常听说通过加密货币致富的承诺，但对加密货币是什么或如何运作却一无所知。她的表兄曾晒出两天内赚取500美元利润的截图，而一位YouTube网红宣称这是"下一个比特币"。珍妮特不知道区块链是什么，但她知道自己不想错过。于是，她怀着激动的心情，用新注册的币安账户投入了1000美元，然后开始了等待。

珍妮特并非个例

在广阔而狂野的加密货币投资世界中，像珍妮特这样的故事比比皆是，它们被编织进Twitter话题、Discord聊天和Reddit论坛，让新手在一夜之间变成金融预言家。但很少有人意识到，加密货币领域就像许多高风险环境一样，是一种特定认知偏差——邓宁-克鲁格效应的沃土。

邓宁-克鲁格效应的典型案例

2021年底，以Netflix热播剧《鱿鱼游戏》命名的SQUID代币的发行，戏剧性地展示了邓宁-克鲁格效应如何在加密货币投资领域显现。尽管该代币与Netflix没有官方联系，且存在匿名团队和只能购买机制等明显危险信号，但在短短几天内仍暴涨超过75000%。成千上万的散户交易者被过度自信、错误信息和对区块链基本原理的匮乏理解所驱动，急切地投入资金，坚信自己找到了下一个重大机遇。最终，开发者实施了"拉地毯"骗局，卷走300多万美元后消失，留给投资者的是一文不值的代币。这一事件生动地说明了在不受监管的市场中，认知偏差和风险误判如何导致灾难性的财务后果。

理解邓宁-克鲁格效应

邓宁-克鲁格效应由心理学家大卫·邓宁和贾斯汀·克鲁格于1999年提出，指的是在某一领域能力或知识水平较低的人会高估自己的能力的认知偏差。简单来说：你知道得越少，就越认为自己知道得多。

这种现象在信息丰富但不一定准确的环境中尤其猖獗——这个描述完美契合加密货币行业。在一个零知识证明、智能合约和Layer2扩容解决方案与模因币和TikTok教程并驾齐驱的世界里，专业知识与错误信息之间的界限常常变得模糊，导致该领域"专家"的崛起。这些人本身可能问题不大，但当他们就金融事务——尤其是像加密货币这样波动剧烈的领域——向他人提供建议时，可能会导致一系列糟糕的决策。

自信是如此被看重，以至于许多人宁愿假装聪明或有技能，也不愿冒着看起来能力不足和丢脸的风险。即使是聪明人也可能受到邓宁-克鲁格效应的影响，因为拥有智力与学习和培养特定技能不是一回事。许多人错误地认为他们在某一特定领域的经验和技能可以转移到另一个领域。

有很多人会形容自己在智力、幽默和各种技能方面高于平均水平，但他们无法准确判断自己的能力，主要是因为他们缺乏元认知能力——即退一步客观审视自己的能力。事实上，那些技能最差的人往往也最有可能高估自己的能力。这也与他们判断自己在工作、爱好等方面表现如何的能力有关。

加密货币投资与知识的幻觉

加密货币投资的进入门槛非常低，说得委婉些，任何有互联网连接和几美元的人都可以开始。一方面，这使金融民主化；另一方面，它为大量可能缺乏对市场动态基本理解的散户交易者打开了大门。

然而，在加密货币圈子里，自信往往胜过能力，因为有时你会发现，昨天刚学会"质押"是什么意思的人今天可能就开始提供投资建议，更糟糕的是，当他们获得足够的影响力，被称为该主题的思想领袖时。Telegram群里满是从未读过白皮书的"专家"，以及将价格等同于价值的NFT推销员。

这就是邓宁-克鲁格效应的实际表现：过度自信与缺乏经验相结合，创造了一种危险的风险误判混合体。

社交媒体和网红的作用

Twitter和YouTube等平台在这种动态中扮演着重要角色，因为你往往会发现网红们以天气预报般的轻松态度呈现复杂的市场分析，经常用绝对化的语言谈论"将涨10倍"或"将登月"的代币。他们的追随者通常是新手，吸收了这种确定性并复制它。结果是一个回音室，错误信息被放大，糟糕的建议像野火一样蔓延。

在这种环境下，决策变得不再基于分析，而更多基于模仿。以珍妮特为例，她的行为不是源于对代币经济学或市场周期的深入研究，而是源于无处不在的FOMO（害怕错过）——一种在知识缺失时蓬勃发展的心理驱动因素。但当市场转向，她的投资减半时，那位网红已经转向下一个代币了。

为什么邓宁-克鲁格效应在加密货币领域持续存在

这种偏见在加密货币领域盛行的一部分原因是，过度自信的回报可能是立竿见影的。一个新手可能因为模因币而幸运地在一夜之间翻倍他们的钱，强化了技能的幻觉，从而膨胀了他们的自我认知。然而，当市场崩溃时——它最终总是会崩溃——教训来得又快又狠。

这就像给某人他们的第一把吉他，然后让他们纯粹靠巧合赢得才艺表演。之后他们有什么动力去上课呢？更糟糕的是，他们可能开设吉他学校，并在LinkedIn上撰写冗长的帖子，吹嘘他们的观点是自切片面包以来最好的东西。

在传统金融中，像合格投资者要求、受托顾问和监管披露这样的护栏可以让人放慢脚步。在加密货币中，这些都不存在。这是一个丛林——那些吼得最响的人，通常没有事实依据，却是被听到的人。

散户交易者与信心循环

加密货币市场主要由散户交易者推动——像珍妮特这样独立行动的个人，通常研究有限。这些交易者最容易受到邓宁-克鲁格效应的影响，尤其是在牛市期间，当一切似乎都在上涨时。

他们根据直觉、YouTube片段或Reddit炒作话题做出决策，虽然有些人可能偶然获得利润，但许多人成为拉高出货骗局、诈骗代币或单纯的风险误判的受害者。更糟糕的是，当损失来临时，它们往往被归咎于运气不好，而不是缺乏理解，这种失败的外化阻止了学习并延续了循环。

过度自信的真正代价

这其中有一个安静的悲剧，那就是，在每一个关于巨额收益的病毒式推文背后，都有无数像珍妮特这样的故事：人们怀着自由的梦想进入，最终却因波动性而钱包空空。过度自信不仅导致财务损失；它还侵蚀对系统的信任，助长幻灭感。那些感到被欺骗或误导的人往往会完全退出这个领域，不仅带走了他们的钱，也带走了他们对区块链技术可能对他们意味着什么的信念。

那么，加密货币领域邓宁-克鲁格效应的解药是什么？不幸的是，答案并不简单。你不能阻止人们相信他们比自己更聪明，但你可以创造鼓励谦逊、教育和责任的环境。

项目和交易所可以采取更多措施教育用户，在交易前提供必要的教程，或在投机资产上显示波动性警告。网红可以披露他们的持仓和风险。社区可以像奖励信念一样奖励好奇心和谨慎。

最重要的是，我们——用户、交易者、投资者——可以选择放慢脚步。多阅读。多质疑。问一问："我真的明白自己在做什么吗？"因为在加密货币中，就像在生活中一样，最勇敢的话往往是"我不知道。让我学习。"

总结

加密货币投资的故事仍在书写中。这是一个充满希望与危险、创新与幻觉的故事，而邓宁-克鲁格效应——这种安静、无形的力量——仍在塑造数百万人的经历中扮演着主角。

通过认识这种认知偏差，我们不是用愤世嫉俗武装自己，而是用谨慎。我们承认，我们最大的风险不仅仅是市场崩溃，而是认为我们对此免疫，因为我们看了几个视频或做了一笔幸运的交易。

最终，解药不是确定性，而是好奇心，也许这是我们能做的最有价值的投资。

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