在11月3日至11月24日期间,Solana交易所交易基金实现了3.69亿美元的净资金流入。这一趋势扭转了比特币和以太坊产品的资金流向模式。同期比特币ETF遭遇37亿美元净赎回,以太坊ETF出现16.4亿美元资金外流。
收益型资产的新定位
Everstake联合创始人表示,投资者将Solana视为创收资产而非投机工具。Solana提供5%至7%的年化原生质押收益,这是比特币ETF无法比拟的收益特征。目前仅有少数以太坊产品能提供相近回报。
今年该网络质押总量从3.5亿枚SOL增长至4.07亿枚。10月30日至11月24日期间,零售委托者数量从191,179增至194,157。数据显示当前流通中67%的SOL处于质押状态,仅11月通过Everstake质押的SOL就超过100万枚。
收益产品兴起的内在逻辑
这种转向生息加密产品的趋势反映了投资者偏好的转变。传统固定收益在各资产类别中持续承压,Solana提供的5%-7%质押收益超越了许多传统投资选择,对寻求被动收入的机构和个人投资者形成吸引力。
截至11月25日,SolanaETF已连续20日保持资金流入,自10月28日推出以来累计流入达5.68亿美元。其中Bitwise的BSOL产品在11月24日单日流入3950万美元,六只基金总净资产达8.4381亿美元。
近期税务指引为受监管产品的加密质押扫清了税收障碍。11月10日的公告允许信托机构在保持税务地位不变的前提下质押数字资产,这消除了主要法律障碍。基金发起人现可将质押收益纳入合规投资产品,既增加投资者收益又支持网络去中心化。
行业格局的深层变革
ETF获批后加密投资领域正形成两大阵营:追逐增值的投机性资产与创造收入的生產性资产。质押收益已成为细分市场资产配置的主要驱动力,标志着投资者接触数字资产方式的根本性转变。
8月份数据显示,在大规模赎回周后富达和贝莱德引领了比特币ETF复苏。允许退休储蓄投资加密资产的行政命令增强了监管动能。传统金融机构日益将比特币视为永久投资组合成分,这种模式正延伸至Solana等权益证明资产。
Trezor业务发展负责人指出,在传统收益收紧背景下机构更倾向生产性资产。Solana在主流权益证明区块链中建立了最强大的质押生态之一。数据显示2025年零售委托者更具长期投资视野,即使在市场波动中委托期限仍持续延长。
ETF在生息产品领域的成功可能加速其他加密货币ETF的监管审批。Solana系ETF首周即吸引4.2亿美元资金,市场对提供原生质押收益的流动产品需求显著。这一发展在现有金融市场基础设施内形成了并行流动性池。

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