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SEC对代币化资产发出警告…“技术包装也难掩证券本质”

2025-07-10 09:11:12
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美国SEC委员警示传统金融机构的"现实资产代币化"尝试

美国证券交易委员会(SEC)委员海斯特·皮尔斯(Hester Peirce)对传统金融机构尝试"现实资产代币化(real-world asset tokenization)"提出警示,重申"代币化证券本质上仍是证券"的立场。她明确表示,SEC在尊重区块链技术创新可能性的同时,仍需在现有证券法框架下运作。

技术创新不等于监管豁免

皮尔斯委员在9日发表的声明中指出,尽管区块链代币化技术具有诱人的发展潜力,但属于证券范畴的资产仍需遵循联邦证券法规。她特别强调:"区块链技术并非规避证券监管的魔法工具",突显了创新与合规平衡的重要性。

此番言论正值美国主要银行等传统金融机构积极尝试将房地产、债券等现实资产进行区块链代币化运作之际,在市场上引发强烈反响。她同时建议:"有意推出代币化产品的市场参与者应当考虑预先与SEC及工作人员进行磋商",强调了沟通的必要性。

市场反应与监管平衡

ETF领域权威专家、彭博社分析师詹姆斯·赛法特(James Seyffart)认为,此次声明可能为具有挑战性的代币化项目设立"监管边界"。但他同时指出,SEC释放出愿意与私营企业积极对话、灵活运用制度的积极信号。

皮尔斯委员明确表示:"如果现行监管因技术特性而显得不适用或过时,SEC对制定例外条款或改进监管持开放态度。"这既强调了合规要求,也提及了制度优化的可能性。

代币化市场的潜在规模

加密货币投资公司Bitwise首席投资官马特·霍根(Matt Hougan)关注到:"即使全球股票市场(约117万亿美元)和债券市场(约140万亿美元)中仅有5%转移到区块链,代币化市场规模也将达到约13万亿美元。"

在SEC强调合规要求的同时保持对话空间的情况下,证券型代币市场预计将在双重张力中探索发展路径。只要"代币化资产无论采用何种技术形式本质上仍是证券"的原则仍是SEC的监管基础,任何创新尝试都必须在法律框架内谨慎推进。

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