欧元：战略分散与增长模式疲弱——荷兰合作银行分析_新闻

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欧元：战略分散与增长模式疲弱——荷兰合作银行分析

2026-02-10 20:33:15

拉博银行分析师迈克尔·艾福瑞将欧洲经济现状描绘为增长路径停滞在1.5%附近，其特点是德国去工业化进程正被军备扩张与政治碎片化所抵消。他指出，欧盟在推行单一市场改革方面举步维艰，碳边境税调整引发内部紧张，同时在推进欧元应用、以欧元债券支持稳定币发展等方面面临挑战——这尤其因为第三方国家仍深植于以美元为基础的体系之中。

在德国，博世公司计划裁员两万人，去工业化趋势如雪球般扩大，然而德国军备扩张却持续进行。后者虽能提振GDP增长，但若其他产业未能复苏（又何以假定其必然复苏？），当前趋势预示着德国经济将走向截然不同的形态——倘若欧洲甚至无法自主生产其军备物资，这一转变将更为剧烈。而此刻，美国正将北约两大关键指挥权移交予欧洲。

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尽管欧洲签署了与美国的关键矿产计划（这实质上与脱钩意图完全相悖），英国《金融时报》仍报道称“欧盟未能实施经济修复方案，单一市场正日渐萎缩”，并指出“亟需建立维萨和万事达卡的欧洲替代方案”。与此同时，政治新闻网站Politico本周披露，“马克龙推销的‘欧洲制造’愿景未能获得德国基民盟主席梅尔茨及意大利总理梅洛尼的支持”，且“欧洲工业界对欧盟拟削弱碳边境税的计划发起强烈反对”。那么，欧盟的宏观大战略究竟是何定位？

目前看来，其战略在另一层面呈现防御姿态。正如Politico同时指出的，“法国央行行长意外离任引发马克龙政敌的猜疑”，而“行长的离任使法国总统得以预先调整央行架构，以防范极右翼政府上台后的风险”。

另一方面，尽管欧洲正考虑发行更多欧元债券以支撑欧元稳定币，并“制定了挑战美元全球地位的计划”，但“症结在于……改变第三方国家使用美元的固有习惯”。作为下一步，欧盟委员会提议“在充分尊重各国货币安排选择的前提下，更深入理解欧元广泛使用的障碍所在”。

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