Coinbase携手摩根大通、花旗及美银开展加密货币试点，聚焦稳定币、托管与交易业务_新闻

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Coinbase携手摩根大通、花旗及美银开展加密货币试点，聚焦稳定币、托管与交易业务

2025-12-04 06:44:44

银行测试加密货币，政策开启新大门

本周，Coinbase与多家美国大型银行启动实时试点，测试稳定币、托管服务及加密货币交易。公司首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗周三表示，尽管市场价格自十月以来持续震荡下行，但参与试点的银行已将加密货币视为正式业务方向，而非次要项目。相关工作已在受监管的美国金融机构中展开，随着特朗普开启第二任期，华盛顿方面持续提供友好的政策环境。

在纽约时报DealBook峰会上，布莱恩与贝莱德首席执行官拉里·芬克共同探讨了加密货币及实物资产代币化议题。拉里坦言，2017年他曾将比特币与犯罪活动关联，而如今贝莱德管理着全球最大的比特币交易所交易基金。“我认为比特币具有巨大的应用前景，”他表示。摩根大通杰米·戴蒙、美国银行布莱恩·莫伊尼汉等金融领袖近期也展现出新的兴趣，摩根士丹利已在E*Trade平台推出加密货币交易服务。

随着特朗普重返白宫及国会推进首个联邦稳定币监管框架，华尔街与加密货币的接触显著加速。但政策利好并未扭转市场颓势，秋季关税公告引发抛售潮，杠杆交易平仓与市场信心减弱加剧跌势，特朗普相关代币及其关联企业受创尤为严重。

长期愿景与技术实践

布莱恩强调当前价格波动不会改变其长期战略。他向与会者断言，股票、债券和房地产价值终将以代币形式存在于开放网络中。拉里用数据佐证这一观点：目前全球数字钱包规模约达4.1万亿美元，主要集中于稳定币，若其他资产实现代币化，资金流动将更为自由。

他将比特币定义为“避险资产”，指出人们持有它既因担忧实体与金融安全，也因法定货币受财政赤字侵蚀。这一观点在会场引发强烈共鸣。

立法关联稳定币与债务流动

新版稳定币法案引发华尔街激辩：与美元挂钩的代币能否提振短期国库券需求并巩固美元地位？财政部长斯科特·贝森特上月预测，美元稳定币市场规模将从当前3000亿美元增至2030年的3万亿美元。法案要求发行方以国库券和类现金储备全额支撑代币，斯科特称此举将增加短期债券发行，降低对长期债券依赖，缓解抵押贷款利率等关键借贷成本压力。

但摩根大通、德意志银行及高盛策略师认为，现阶段将稳定币视为解决美国融资需求的方案为时过早。美联储理事兼白宫首席经济学家斯蒂芬·米兰指出国内需求仍将有限，真正机遇在海外市场——投资者可能为零收益持有美元通道。他在近期演讲中将稳定币与美联储债券购买、全球储蓄过剩现象关联分析。

渣打银行警告，若资金持续流入稳定币，至2028年发展中国家银行体系可能面临1万亿美元资金外流。这一风险已推动欧洲央行与中国人民银行加速研发数字货币。

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