今日美联储决议：FOMC预期与政策展望_新闻

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今日美联储决议：FOMC预期与政策展望

2025-12-10 19:05:58

美联储利率决议前瞻：市场聚焦政策路径与流动性转向

美国经济正处在关键节点，投资者屏息以待12月10日的美联储FOMC会议。尽管通胀率2.8%仍高于目标水平，但九月个人消费支出指数显示通胀增速已创下2024年春季以来新高，这强化了市场对政策宽松的预期。目前市场普遍预计美联储将实施25个基点的降息。

政策走向分歧中的共识

瑞银策略师指出，委员会内部对降息已形成广泛共识，但重大政策修订可能性较低。他表示："25个基点的降息获得普遍支持，但美联储不太会调整点阵图或中期政策预期。真正的焦点将集中在鲍威尔对风险管理的表态，以及其对未来降息路径的框架构建。"

虽然降息预期已被市场消化，投资者更关注2026年政策方向的信号。分析师预计明年将有两次降息，但强调下任美联储主席人选可能重塑货币政策辩论格局。资产负债表操作正成为新焦点，预计每月400-600亿美元国债购买计划将用于管理流动性及稳定回购市场。

货币宽松的局限性

加密货币分析师表示，若市场结构依然疲软，仅靠货币政策宽松难以扭转熊市趋势。该分析师指出："在日线结构转牛之前，降息效果有限。量化宽松可能改变市场方向，但时间表存在不确定性，现阶段更应关注技术图表走势。"

通胀动态与政策空间

研究机构总裁认为当前通胀压力属于暂时现象，美联储仍具备行动空间，但风险依然存在。他表示："关税措施暂时推高物价，但通胀将继续降温。经济本身无需降息，但市场预期本身就会形成影响。"

同时警告称，宽松政策可能引发股市波动，尽管经济增长保持稳定。他指出比特币价格更多受美联储政策与监管进展影响，而非单纯的价值存储属性。

长期趋势与结构性变化

低利率环境通常通过改善流动性和降低机会成本来利好比特币等风险资产。但传统金融收益率的下降预计将逐步削弱稳定币及链上美元收益率。

分析师表示："低利率推动投资者沿风险曲线移动，这对加密活动形成支撑。但随着传统利率下降，稳定币收益将逐步走低——这一趋势到2026年会更加明显。"

除利率政策外，长期催化剂还包括资产代币化、稳定币应用拓展以及监管框架突破等结构性因素。

市场反应的关键变量

尽管市场情绪乐观，但历史数据显示FOMC会议后市场常出现剧烈波动。有关"降息将引爆市场"的传统理论面临挑战，近期抛售现象表明交易员更关注美联储的政策基调与即时指引，而非单纯降息幅度。

在预期已充分定价的背景下，本次FOMC决议的关键或许不在降息规模，而在于主席鲍威尔如何为直至2026年的政策路径构建令人信服的路线图。

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