菲律宾2025年第四季度经济同比增长3.0%
根据大华银行环球经济与市场研究部的数据,菲律宾经济在2025年第四季度同比增长3.0%,低于预期,并创下自2021年第一季度以来最慢增速。2025年全年实际GDP增长4.4%,低于4.6%的预测值。展望未来,在包括菲律宾担任东盟轮值主席国在内的多种因素支撑下,预计2026年经济将小幅复苏至5.0%的增长水平。
季度增长表现疲软
2025年第四季度菲律宾经济同比增长3.0%(较第三季度下修后的3.9%有所回落),为2021年第一季度以来最弱增速,且低于市场预估及普遍预期的3.7%。
未来展望与支撑因素
我们维持对2026年经济将小幅复苏至5.0%的预期(官方预测区间为5.0%–6.0%)。这一展望的支撑因素包括菲律宾担任东盟轮值主席国、更为宽松的货币政策立场、可控的通胀水平、全球贸易动态的更明确前景以及持续的人工智能上行周期。
货币政策走向
最新低于预期的GDP数据强化了进一步货币宽松的理由,尽管政策空间有限。然而,考虑到央行在去年十二月给出的谨慎指引,以及全球货币政策环境已接近宽松周期尾声,短期内立即降息的可能性不大。

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