欧元兑美元微幅上扬，美元疲软抵消美国强劲数据影响_新闻

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欧元兑美元微幅上扬，美元疲软抵消美国强劲数据影响

2026-01-23 00:46:13

欧元兑美元汇率周四小幅走高

受美元整体走软支撑，欧元兑美元汇率周四温和上涨，交易员未受稳健的美国经济数据影响。截至发稿，欧元兑美元交投于1.1742附近，逆转前一交易日跌势。

美国经济数据表现稳健

最新数据显示美国通胀保持稳定，经济增长展现韧性。第三季度核心个人消费支出季环比增长2.9%，符合预期且与前值持平；第三季度国内生产总值年化增长率达4.4%，优于预期的4.3%，较第二季度的3.8%有所提升。

同时，初请失业金人数降至20万，远低于预期的21.2万，前值则由19.8万修正为19.9万。十一月核心个人消费支出月环比增长0.2%，符合预期且与十月持平，年率从2.7%微升至2.8%。整体个人消费支出月率亦增长0.2%，符合预期，年率从2.7%升至2.8%。

个人收入增长0.3%，低于预期的0.4%，但优于十月0.1%的增幅；个人支出则稳定维持在0.5%水平。

货币政策预期维持宽松

从货币政策视角看，这些数据强化了市场对美联储保持政策耐心的预期。市场普遍预期一月议息会议将维持利率不变，而最新调查显示百位经济学家中五成五预计首次降息将在六月或更晚。

美联储的鸽派预期，叠加对其独立性受政治干预的持续担忧，持续对美元构成压力，限制其实质性回升空间。追踪美元兑六大货币表现的美元指数交投于99.37附近，日内下跌约0.41%。

地缘紧张局势现缓和迹象

随着美欧贸易紧张关系出现缓和迹象，市场情绪获得提振。此前美方宣布暂停原定实施的对欧关税措施，这源于双方就特定区域合作框架达成的共识。

欧洲央行政策保持审慎

欧元区方面，欧洲央行最新货币政策纪要显示决策者并不急于调整利率。官员指出通胀前景"持续处于良好状态"，欧元区经济活动"较先前预期更具韧性"。委员们同时强调保持未来政策双向灵活性的重要意义。

美联储货币政策框架解析

美国货币政策由美联储制定实施。其肩负双重使命：维持物价稳定与促进充分就业。实现目标的主要工具是通过调整利率进行调控。

利率调整机制

当物价上涨过快、通胀超过2%目标时，美联储将通过加息提升整体经济融资成本。这使得美国对国际投资者更具吸引力，从而支撑美元走强。反之当通胀低于2%或失业率过高时，降息措施将鼓励借贷活动，对美元形成压力。

决策体系与非常规政策

美联储每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会评估经济形势并作出决策。该委员会由七位理事、纽约联储主席及四位轮值地区联储主席共十二人组成。

在极端情况下，美联储可能启动量化宽松政策。该政策通过大幅增加受阻金融体系的信贷流量实施，属于危机时期或通胀极低时的非常规手段。具体操作涉及美联储增发货币并向金融机构收购优质债券，通常会导致美元走弱。

量化紧缩作为量化宽松的反向操作，指美联储停止购债且不将到期债券本金进行再投资。这一过程通常对美元估值产生正向影响。

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