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现实世界资产与通证化之路

2023-01-10 08:50:13
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加密世界的现状:从末日到资产代币化之路

当今加密世界的现状,恰似科马克·麦卡锡笔下的《路》——犹如经历灭绝事件后的末日世界。书中描绘了父子二人寻找同样"持火前行"的"好人"的旅程。就像麦卡锡的这部巨著一样,在金融和加密领域,也有许多"持火前行"的好人。尽管在2022年,比特币和以太坊价格分别下跌了65%和67.7%,无数其他加密货币完全蒸发,导致大部分零售投资群体退出了加密货币市场,但机构金融界却在加速推进将区块链和分布式账本技术(DLT)应用于现有业务的计划。如果说2021和2022年是数字资产领域加密货币的年份,那么2023年可能成为现实世界资产(RWAs)代币化的元年。

资产代币化之路

在过去一年中,对于进入数字资产领域的传统金融机构而言,代币化已日益成为焦点。值得注意的是,在12月,管理着10万亿美元资产的贝莱德(Blackrock)首席执行官拉里·芬克表示:"证券市场的下一代,将走向证券代币化。"其他基金集团在这一领域也取得了进展。

在芬克发表声明之前,智慧树(Wisdom Tree)推出了"新的直接面向零售客户的金融科技产品"——智慧树Prime,这是一个"以移动应用程序形式提供的数字钱包,允许用户使用数字资产进行投资、储蓄和消费"。该产品于第二季度推出,为测试用户提供了投资智慧树短期国债数字基金的能力,该基金的表现以1至3年期美国国债、债券和票据指数为基准。

5月,富兰克林坦普顿(Franklin Templeton)推出了类似的直接面向消费者的产品Benji,"这是一款移动应用程序,允许投资者浏览代币化证券和加密货币,并投资于世界上第一个在区块链上原生发行的代币化货币基金。"Benji客户可获得的第一个基金是富兰克林链上美国政府货币基金。

这两家公司在代币化方面的初步尝试惊人地相似。它们都使用了恒星(Stellar)区块链,并投资于短期美国政府及其机构债务,这可以说是最具流动性和最安全的市场。这两种尝试都在测试一个假设,即是否能够直接触达零售客户,而不是通过现有的批发商和经纪人网络。

链上资产的益处

根据行业专家的说法,将基金上链可以使基金管理人将费用比率降低近30%。对于资产管理公司而言,这种效率可以转化为基金业绩的巨大提升,从而吸引更多投资。虽然这两只基金的总资产管理规模(AUM)仍不足1.5亿美元,但机会要大得多。根据麦肯锡全球研究所的数据,截至2021年底,家庭、企业和政府拥有的金融资产总额达510万亿美元。与全球加密货币的历史最高市值(2021年11月约为3万亿美元)相比,将现实世界资产(RWA)上链的重要性突然变得非常现实。在如此庞大的资产基础上实施提高效率的技术,将彻底改变游戏规则。

然而,代币化之路远非清晰可见。就像麦卡锡笔下的主人公一样,那些踏上数字资产之旅的人将面临可能阻碍其前进的挑战。除了仍然模糊的监管框架外,现有的基础设施将同时应对去中心化的威胁,同时转变其业务,在这个新世界中找到自己的位置。这就是为什么我们将构建这一基础设施并作为机构采用者的战略合作伙伴作为我们的使命。

然而,很明显的是,全球最大的机构金融参与者对区块链和DLT的投资,充分认可了这些技术带来的效率和益处。现在,我们需要找到那些能够"持火前行"的好人。

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