迪拜赢得房地产代币化先机_新闻

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迪拜赢得房地产代币化先机

2025-07-11 23:10:50

观点：加密货币律师伊琳娜·希维尔

加密货币市场正在经历一场硬重置。2021年的投机热潮已成过往，模因币和DeFi衍生品不再能像从前那样搅动市场。投资者不再追逐泡沫，而是寻求实质——他们渴望有形资产、真实收益和扎实的基础设施。这正是现实世界资产（RWA）登场的时刻。

实体资产的链上价值

在一个厌倦了拉盘砸盘、渴求持久性的市场中，房地产、奢侈品和商品等资产的代币化提供了罕见的三重优势：可触达的价值、收益性和流动性。这里没有充斥着虚假顾问的白皮书，没有让内部人士和早期VC获益的代币经济学，只有实实在在的砖块、黄金和石油——只不过现在它们被搬上了区块链。

在所有RWA类别中，房地产尤其展现出非凡潜力，而阿联酋正是这一趋势的典型代表。

迪拜的房地产代币化实践

如今，拥有一部分迪拜优质房产不再需要巨额初始资金。代币化技术打开了投资大门，任何拥有智能手机和几百美元的人，都可以购买豪华别墅、市中心公寓或JVC高收益租赁房产的碎片化份额。

民主化投资的承诺——这个在行业里流传多年的理念——终于不再停留在理论层面。今年五月，迪拜虚拟资产监管局（VARA）颁布新规，专门创设了"资产参照型虚拟资产"（ARVA）类别，为房地产等现实资产的合规代币化提供了法律框架。

监管框架下的新机遇

该框架允许经过许可的交易所或经纪商发行和交易代币化房地产。发行方必须获得VARA一类许可证，满足资本要求，接受审计并披露白皮书。这是一个旨在支持新一代全球资本的受监管安全体系，且已初见成效。

上月，迪拜土地局联合VARA和头部开发商监督了两套公寓的代币化销售，整个发售在几分钟内售罄。买家来自35个以上国家，其中70%是首次在迪拜投资房产的散户。他们手持加密钱包，直接在链上完成购买——代币化让这一切成为可能。

受益者不仅是投资者。开发商终于获得了传统融资渠道之外的选项：无需稀释股权、无需背负银行债务、无需经历漫长募资流程，就能触达全球资本市场。

投资者现在可以分散配置多套房产，而不必把所有资金押注在单一交易上。考虑到迪拜租金收益率长期领先全球主要城市，其价值主张不言而喻。

为何是现在？

在宏观经济不确定性加剧的背景下，资本正在涌向硬资产。黄金、石油和天然气等商品日益显现吸引力。而阿联酋不仅提供了清晰的监管环境，还搭建了真实的市场和基础设施通道。

2018年启动的圣瑞吉阿斯彭度假村代币化项目（首个符合SEC规范的链上房产项目）曾遭遇诸多挑战：代币迟至2020年才上架交易所，流动性受限导致价格一度从1.32美元跌至0.85美元。但到2024年，该代币已反弹200%以上，证明早期困境源于新模式的成长阵痛而非概念缺陷。

更早之前，纽约广场酒店的代币化尝试甚至未能面世。这些案例揭示了一个事实：虽然愿景美好，但当时的技术、法律和金融生态尚未做好准备。

阿联酋的破局之道

美国试图用1930年代建立的法律框架监管21世纪创新，结果不言而喻。而阿联酋选择另辟蹊径——不是削足适履地修改旧规则，而是构建全新体系。

无论您是筹建代币化平台的创业者、布局基础设施的VC、配置另类资产的家族办公室，还是寻找高影响力赛道的建设者——如果阿联酋RWA代币化尚未进入您的视野，恐怕已经落后于时代。

轨道已铺就，市场已激活。当人们还在说"亲爱的，来迪拜吧"时，迪拜正以代币化现实资产的形式，主动来到每个人身边。

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