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赛勒策略如何将比特币转变为通缩资产:深度解析

2025-05-10 18:27:10
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比特币如何成为通缩资产?

从定义上看,比特币的模型并非通缩性。毕竟,新的比特币每天都在被挖出,且没有任何比特币在传统意义上被销毁,这与通缩性相反。然而,CryptoQuant的首席执行官解释了Michael Saylor及其公司如何将比特币转变为通缩资产。

比特币是通缩的吗?

从定义上讲,通缩意味着资产的供应量随着时间的推移而减少。因此,按照这个解释,每天新挖出的比特币(目前约为450枚/天)并不使比特币成为通缩资产。有人可能会认为BNB(币安币)应该属于通缩资产,因为它有销毁机制,可以将总供应量从200,000减少到100,000。以太坊在这一问题上也取得了一些进展,但这是一个不同且颇具争议的话题(而且它并不总是像承诺的那样运作)。

Michael Saylor的策略

在比特币的案例中,CryptoQuant的首席执行官Ki Young Ju指出,有一个“未明言的英雄”值得比特币极简主义者们感谢——Michael Saylor。Saylor通过其联合创立的公司,将比特币转变为通缩资产,因为该公司“购买比特币的速度超过了挖矿速度”。CryptoQuant的CEO认为,Saylor的公司不惜一切代价不抛售的策略,已经将其持有的超过555,000枚比特币变成了非流动性供应。这意味着,仅MSTR(MicroStrategy)的持仓就相当于比特币每年-2.23%的通缩率。如果我们考察其他采用HODL策略的“稳定机构持有者”,这一比例可能会更高。

555,450枚比特币的积累

该公司从2020年9月开始大规模积累比特币,当时它还被称为MicroStrategy,Saylor仍是CEO。在比特币努力维持在10,000美元上方的时候(是的,比现在少一个零),这家在纳斯达克上市的商业智能软件公司通过78,388笔链下交易购买了21,454枚比特币。随后的一年里,比特币价格飙升至近70,000美元的历史高点,该公司继续购买。即使在FTX崩盘以及行业其他重大事件后,比特币价格跌破20,000美元,该公司仍未停止积累,尽管其持仓已处于严重亏损状态。

2024年美国大选进一步坚定了Saylor的信念,该公司目前持有555,450枚比特币,按当前价格计算价值近580亿美元。这使得其持仓的未实现利润接近200亿美元。

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