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以太坊ETF上市一年吸金3.8万亿韩元,贝莱德持续领跑

2025-07-20 21:06:10
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美国现货以太坊ETF上市一周年:资金流动与市场表现分析

美国现货以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)上市已满一年,但资金流向与市场反应始终波折不断。尽管产品推出初期备受期待,受以太坊市场表现疲软影响,多数ETF自上市起便陷入苦战。不过,以头部资产管理公司为首的产品仍持续吸引机构资金流入,部分产品表现亮眼。

上市首日:头部产品主导市场

截至2024年7月的数据显示,美国9只现货以太坊ETF在上市首日实现净流入1.06亿美元(约1474亿韩元)。其中大部分资金源于灰度以太坊信托(ETHE)的资金转移。贝莱德($BLK)旗下ETHA以单日吸金2.66亿美元(约3697亿韩元)领跑市场,Bitwise的ETHW和富达的FETH分别获得2.04亿美元(约2836亿韩元)与7100万美元(约988亿韩元)流入。而21Shares、景顺、VanEck和富兰克林邓普顿等机构的产品仅录得700万至1300万美元(约97亿至181亿韩元)的资金流入。

动态演变:资金流入持续加速

市场格局随后出现显著变化。2025年7月18日单日,以太坊ETF整体吸引4.02亿美元(约5579亿韩元)资金,这并非峰值——7月16日曾创下7.26亿美元(约1.11万亿韩元)的单日记录,次日亦有6.02亿美元(约8359亿韩元)流入。自7月5日起连续11个交易日的资金净流入,使累计规模突破28亿美元(约3.89万亿韩元)。目前贝莱德ETHA以79.2亿美元(约11.02万亿韩元)的资产管理规模(AUM)保持领先,灰度ETHE以34.6亿美元(约4.81万亿韩元)紧随其后。

挑战与转折:从资金外流到持续吸纳

发展过程并非一帆风顺。上市初期资金外流频现,投资者买入情绪低迷,尤其以太坊价格未能充分展现市场周期性反弹,进一步抑制了ETF资金流入。灰度持续的资金外流成为主要拖累因素,导致其他ETF的流入难以形成有效对冲。转机出现在11月中旬开始的连续18个交易日净流入周期,此后更在6月12日前创下连续19日流入的纪录,彻底扭转市场态势。

未来展望:机构兴趣重燃

当前机构对以太坊ETF的关注度正重新升温,现货ETF对加密市场的影响力日益凸显。未来一年,这种趋势能否真正推动产品大众化并在传统金融体系中站稳脚跟,值得持续关注。

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