比特币跌破8.12万美元，美国现货加密ETF单日流出超10亿美元_新闻

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比特币跌破8.12万美元，美国现货加密ETF单日流出超10亿美元

2026-01-31 09:19:49

比特币近期因何下跌？

比特币价格于周五一度跌至81,200美元，延续了本周早些时候美联储维持利率不变后加速的跌势。此次下跌标志着比特币价格跌至去年11月以来的最低水平，也结束了加密货币市场整体情绪的急剧逆转。此番下跌恰逢美国现货加密货币交易所交易基金遭遇大规模资金流出。数据显示，单日之内，比特币、以太坊、Solana和XRP相关产品的资金流出额超过10亿美元。这种同步流出表明投资者正在广泛降低风险敞口，而非针对特定资产进行抛售。

加密货币市场最初并未对美联储的决定产生剧烈反应。随后，随着股票和大宗商品价格亦同步走低，抛售开始加速，这表明投资者在联邦公开市场委员会暗示对进一步宽松政策保持耐心后，正在调整其投资组合。

投资者要点

单日大规模的ETF赎回指向投资组合层面的风险降低，而非加密货币自身的独立疲软。如果资金持续外流，市场进一步波动的风险将会升高。

流动性为何比利率更重要？

尽管市场关注焦点集中在货币政策，但分析师指出，流动性状况才是近期价格走势的主导力量。Kraken的全球经济学家托马斯·佩尔富莫表示，即使2025年的降息降低了名义借贷成本，加密货币市场依然表现滞后。他表示：“对加密货币市场表现影响最大的因素——全球流动性——依然紧张。利率只是整体流动性状况的一个组成部分。相比之下，黄金历来从美元走弱中受益，并持续吸纳来自风险偏好更高的投资者的资金。”

与黄金的对比十分鲜明。尽管金价在此轮抛售中下跌近7%，但按一年期计算，其表现远优于比特币。黄金在此期间上涨约82%，而比特币则下跌约20%，这突显出避险资金更青睐传统对冲工具而非数字资产。

强制平仓加剧了市场压力。数据显示，过去24小时内，超过18亿美元的加密货币杠杆头寸被清算，其中大部分来自多头交易者。此类清算往往在流动性稀薄时期放大价格波动，一旦关键价位失守，便会加速下跌。

关注持仓风险与技术位

短期市场结构也对价格构成压力。Kraken副总裁、专业交易员马特·豪厄尔斯-巴比表示，更广泛的风险市场在本周初已严重倾向于风险偏好，使其容易受到剧烈逆转的冲击。他指出：“由于信用利差已经极度收窄，市场在此次波动前已完全处于风险偏好状态。比特币感受到了冲击，一波多头平仓推动价格走低。若无法重新站稳83,500美元区域，80,000美元关口将成为焦点。”

比特币随后在美国市场开盘前小幅回升至82,600美元上方，但仍有望连续第四个月下跌。若得以确认，这将是自2018年首次代币发行后熊市以来最长的月度连跌纪录。主要竞争币也遵循相同模式，以太坊和Solana出现了可比的跌幅。

投资者要点

若无法收复关键阻力位，下行风险可能持续处于高位，尤其是在流动性状况改善之前杠杆再度累积的情况下。

矿工困境增添额外压力

除了宏观和市场持仓因素，链上数据还指向比特币挖矿行业内部面临的压力。一份周度报告称，美国严重的冬季风暴扰乱了挖矿活动，迫使数家大型运营商减产。这次干扰引发了自2021年10月以来最大的网络算力下降。报告估计，算力较11月中旬水平下降约12%，而随着价格下跌和区块产出速度放缓，每日挖矿收入降至约2800万美元的年度低点。

在此期间，矿工盈利能力恶化，由于运营商需管理现金流，这可能增加了潜在的卖方压力。网络数据显示，随着天气状况好转，区块时间和算力已开始恢复，但此事件凸显了外部冲击仍可能对比特币的供给侧产生连锁影响。

下一步关注点

近期前景取决于流动性状况是否会缓解以及ETF资金流是否会趋于稳定。佩尔富莫指出，比特币日益增长的机构参与度已降低了其曾经特有的极端波动性，但他同时警告，当前环境仍使价格对宏观流动性的变化十分敏感。长期持有者抛售的稳定以及美国市场结构立法的进展，可能支持今年晚些时候资金轮动回数字资产。在此之前，比特币的表现很可能仍与更广泛的风险偏好和全球流动性的充裕程度紧密相关。

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