比特币供应枯竭或难现回调，21Shares策略师称_新闻

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比特币供应枯竭或难现回调，21Shares策略师称

2025-07-16 11:45:50

比特币或打破季节性规律延续涨势供需失衡支撑牛市

21Shares加密货币研究策略师Matt Mena指出，比特币可能突破季节性规律延续创纪录涨势，当前供需动态显著有利于多头。他接受采访时表示："需求激增与供应量急剧萎缩形成的结构性失衡，使得深度回调的可能性越来越小。"

新入场资金超越矿工产出比特币突破12.2万美元

本周一比特币刷新历史高点至122,884美元，较7月9日前高111,970美元继续攀升。这一上涨趋势发生在市场传统淡季——夏季期间。

Bitfinex分析师指出，当前买家对价格敏感度降至历史低位，吸收新挖比特币的速度已超过矿工产出速度。Bitwise研究主管André Dragosch同时发现，尽管价格创新高，散户对"比特币"的搜索兴趣仍异常低迷，表明本轮上涨主要由机构资金推动，而非散户的FOMO情绪。

ETF与企业资金持续吸筹

Mena强调，美国上市的比特币ETF已吸纳数倍于今年比特币计划产量的份额，这还不包括持续低调增持的企业资金。但他也提醒宏观风险仍可能引发波动，若特朗普提议的关税政策严于预期，或美联储主席鲍威尔推迟预期中的降息，比特币等风险资产可能面临市场重定价。

尽管存在这些风险，Mena认为夏季结束后随着市场流动性恢复，上涨动能将重新启动。他指出值得关注的是，比特币正在全年流动性最差、季节性最疲软的时期创出历史新高。据CoinGlass数据显示，自2013年以来第三季度比特币平均回报率仅为6.32%。

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