加密交易所Bullish递交美股IPO申请 拟募资6.293亿美元
数字资产交易所Bullish于本周一正式向美国证券交易委员会递交IPO申请,计划募资最高6.293亿美元。根据监管文件显示,这家注册于开曼群岛的公司将发行2030万股股票,每股定价区间为28至31美元。
核心信息
• Bullish本次IPO估值或达42亿美元,每股发行价28-31美元
• 贝莱德、ARK投资管理等机构已表示有意认购价值2亿美元的IPO股份
• 2025年一季度财报显示净亏损3.486亿美元,尽管其拥有CoinDesk媒体平台并运营机构加密交易服务
市场时机与行业背景
本次IPO申请正值加密货币公司在当前有利监管环境下加速推进上市计划。近期美国国会通过的加密立法为行业注入新动力,促使更多企业转向传统公开市场融资。
稳定币发行商Circle互联网集团6月成功上市的表现成为行业重要参照。这家完成12亿美元IPO的企业,股价在上市后最高涨幅达750%,显示出投资者对加密相关企业的持续兴趣。
Bullish此前曾尝试通过特殊目的收购公司(SPAC)合并上市。2021年宣布的合并计划原定使合并实体估值达90亿美元,但该交易最终于2022年终止。
业务运营与管理团队
Bullish由纽约证券交易所前总裁汤姆·法雷担任首席执行官,主要面向机构投资者提供现货交易、保证金交易及衍生品交易服务。受现行法规限制,其保证金与衍生品服务暂不对美国客户开放。
该交易所同时为稳定币发行商提供流动性服务,在这个快速增长的细分领域扮演做市商角色。2023年,Bullish以7260万美元从数字货币集团收购了加密货币媒体CoinDesk。
财务表现与股权结构
最新财报显示,截至3月31日的季度内,Bullish在完成8020万美元数字资产销售的同时,录得3.486亿美元净亏损。这与2024年同期8040万美元销售额下实现1.048亿美元净利润形成鲜明对比。
公司最初作为Block.one子公司成立,2024年7月母公司持股比例降至50%以下,使其成为独立实体。根据申报文件,IPO完成后联合创始人Brendan Blumer将保留30.1%股份,董事Kokuei Yuan持股比例将达26.7%。
关键术语解析
• 现货交易:按当前市场价格即时买卖加密货币
• 保证金交易:通过借贷资金放大交易规模,可能扩大收益或亏损
• 衍生品交易:基于加密资产价值的金融合约,包括期货和期权等工具
• 稳定币流动性服务:通过提供充足买卖盘保证与美元等资产挂钩的加密货币交易顺畅
总结展望
Bullish的IPO将成为检验公开市场对加密企业兴趣的又一重要指标。尽管其机构业务定位与CoinDesk媒体资产构成独特优势,但最新财报显示的亏损状况仍反映出波动性加密资产领域面临的持续挑战。