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美国证交会对去中心化金融展开调查
美国证券交易委员会（SEC）对去中心化金融领域展开调查，这一举动在预料之中，因为该机构正准备对最大的去中心化交易所之一提起诉讼。去中心化交易所Uniswap周三表示，已收到SEC的韦尔斯通知，即SEC发出的正式通知，表明该机构计划在未来一个月左右对受访者提起诉讼。Uniswap创始人兼首席执行官Hayden Adams表示，他并不感到惊讶，但感到“恼火、失望，并准备应战”。
SEC的监管行动
SEC此前曾对其他交易所采取行动，尽管这些交易所更为中心化，包括Coinbase、Kraken和Binance。然而，SEC起诉Uniswap的举动是独特的。自由意志主义智库卡托研究所的金融监管研究主任Jennifer Schulp表示：“这对他们来说是一个新的领域，尽管这并不让我或任何人感到惊讶，他们继续在加密货币领域的斗争中开辟新的战线。”Schulp在接受The Block采访时表示，许多DeFi协议不与美国客户合作，并刻意阻止美国客户访问这些协议。Uniswap的不同之处在于它仍然致力于为美国客户提供服务。
加密货币行业批评了SEC的“通过执法进行监管”的方法，并表示根据现行规则无法在该机构注册。在华盛顿，SEC主席Gary Gensler认为大多数加密货币都是证券，应该像其他投资一样受到监管。SEC的最高执法官Gurbir Grewal上周抨击了加密货币行业，谴责该行业的“严重不合规”和“创造性尝试”以逃避其管辖权。
监管与行业的矛盾
BakerHostetler律师事务所合伙人、SEC前诉讼顾问Teresa Goody Guillén也表示，她对SEC向DeFi交易所发出韦尔斯通知并不感到惊讶。Guillén在接受采访时表示：“SEC的做法似乎是针对交易所和加密货币市场中的大型参与者，这样如果他们倒闭，将会对市场产生更重大的影响，这可能会使加密货币行业的运营更加困难。”她补充说，让交易所倒闭对行业的影响比一种特定的加密货币更大。
Guillén认为这只是SEC进入DeFi领域的开始，并补充说当前的证券监管制度并不适用于加密货币。她表示：“不幸的是，SEC没有更多地与行业接触，也没有意识到证券制度中的漏洞。”
监管规则的变化
韦尔斯通知发出之际，SEC正在考虑一项提案，该提案将扩大交易所的定义，以涵盖DeFi交易所。2022年1月提出的这项规则制定将要求DeFi项目定期向SEC提交文件，接受强制性披露，并对其运营方式有严格限制。卡托研究所的Schulp表示，这项规则提案可以被理解为“承认当前的监管环境并没有明确涵盖DeFi”。她表示：“显然，通过提出这一规则，SEC认为它拥有这一权力——我不同意这一点，很多人也不同意这一点。他们在规则实施之前就对DeFi交易所采取行动，这一事实非常有趣且令人失望，特别是考虑到过去几年对监管明确性的呼吁。”
未来的法律挑战
BakerHostetler的Guillén表示，接下来会发生什么取决于案件被分配给哪位法官。她表示：“不同的法官有如此不同的意见，这就是如何产生巡回法院分歧的，然后可以在美国最高法院解决。”法官们在处理加密货币案件时的决策方式各不相同，从区分机构销售和程序化销售，到支持SEC对某些加密货币的立场，包括算法稳定币。
弗吉尼亚联邦大学副教授John Aughenbaugh表示，行政部门正努力监管一个不太适合SEC当前监管权限的行业。Aughenbaugh在给The Block的电子邮件中表示：“SEC要调查Uniswap或任何其他加密货币交易所，它必须做出并证明运营交易所的公司实际上是在出售属于SEC授权立法和监管权限范围内的债券或其他证券工具的声明。”他补充说，如果公司遇到“正确”的法官，SEC可能会动摇。“因此，在国会明确通过有关该事项的立法之前，SEC是否有权监管任何加密货币市场（如Uniswap Labs运营的市场）以及联邦法院是否会在法律上认可SEC在这方面的努力，这是一个赌注。”
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