Circle股价恐将暴跌：原因如下_新闻

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Circle股价恐将暴跌：原因如下

2025-06-10 00:19:52

稳定币巨头股价持续飙升市值突破270亿美元

周一，Circle股价延续强劲涨势，推动其市值突破270亿美元。该股飙升至138.27美元，较31美元的发行价实现大幅跃升。这轮上涨源于投资者对稳定币行业日益增长的兴趣，据预测该行业到2030年规模将超过1.6万亿美元。

Circle的表现使其成为年内最成功的IPO案例。但有两个关键因素可能导致股价出现回调。

估值隐忧浮现

Circle股价可能因估值压力面临下行风险。目前270亿美元的市值约占其USD Coin（USDC）总资产的45%，这一比例相对偏高。

最新财报显示，Circle 2024年实现年收入16亿美元，较2023年的14.5亿美元有所增长。1.55亿美元的净利润使该股市盈率达到174.2倍，远超行业平均水平。

虽然作为稳定币市场领导者，Circle或许值得溢价估值，但其核心盈利模式存在风险。若美联储如市场预期在今年晚些时候启动降息周期并持续至2026年，Circle将储备资产投资于国债获得的收益可能随收益率走低而减少。

IPO后动能恐难持续

Circle股价可能回落的另一原因是上市后动能的消退，这是新股上市的常见现象。

以Coinbase为例，上市首日开盘报380美元，短暂冲高至430美元后，最终在2023年跌至30美元的历史低点。Webull上市后股价从10美元跃升至80美元，现已回落至11美元。Robinhood同样经历从上市首日35美元涨至次日84美元，随后在2022年跌至6.74美元的低谷。

这种走势往往随着IPO热度的退潮和投资者获利了结而出现。此外，12月锁定期届满后内部人士的减持预期，通常也会导致股价在解禁期临近时承压。

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