波场网络占据USDT供应量的51%，年收入高达36亿美元_新闻

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波场网络占据USDT供应量的51%，年收入高达36亿美元

2025-10-07 18:19:12

区块链网络9月收益下滑16%：稳定币成关键驱动力

VanEck数据显示，随着交易活动放缓及主流加密货币波动性降低，2025年9月区块链网络收入整体下降16%。尽管市场普遍受挫，波场(Tron)仍以36亿美元年收入稳居2024至2025年上半年收益榜首，其收入几乎完全来自稳定币转账而非投机交易。

核心数据解读

波场2024年收入达36亿美元，尽管其市值仅为以太坊的1/16。稳定币结算成为关键推手，9月全网收益下滑期间，以太坊波动率下降40%，比特币26%，Solana16%。截至2025年10月，稳定币总市值突破2900亿美元，其中51%的泰达币(USDT)在波场网络流通。

市场趋冷引发收益格局变动

Token Terminal数据显示，2024年波场以36亿美元收入领先同业。同期以太坊虽坐拥5400亿美元市值（约为波场TRX代币320亿估值的16倍），收入仅约10亿美元。这种市值与收益的背离挑战了传统网络经济认知——报告指出，波场优势源于其稳定币结算业务。

9月收益环比下降反映出市场趋于平静。当价格波动收窄时，交易者缺乏支付优先处理费的动力，导致全网手续费收入缩水。该月各大资产波动率显著下降：以太坊跌40%，Solana降16%，比特币回落26%。价格波动减少直接导致高频交易量萎缩，以太坊网络收入下降6%，Solana减少11%，波场因8月通过的治理提案将Gas费削减超50%，其9月手续费收入骤降37%。

稳定币重塑网络经济逻辑

RWA.XYZ数据显示，稳定币市场规模在2025年持续扩张，10月总市值突破2900亿美元。这类锚定美元的代币更倾向选择低成本、高效率的区块链网络。波场通过大量稳定币发行获得稳定交易流量，其经济模式与依赖DeFi协议或投机交易的公链截然不同。

稳定币凭借近乎即时结算、低费用和全天候运作的特性，正在改变跨境价值转移方式。这种基于实际需求的应用场景，解释了为何交易量可与代币市值严重脱钩。分析指出，这正是波场能在收入上超越更大规模网络的主因，也表明稳定币市场的增长更利好注重交易吞吐量和成本效益的公链。

关键术语解析

稳定币：价值锚定法币（多为美元）的加密货币，泰达币(USDT)为当前市值最大品种。
Gas费：用户执行区块链交易支付的成本，随网络拥堵程度波动。
网络收入：区块链从用户交易中收取的手续费总和，区别于衡量流通代币总价值的市值指标。
波动率：反映资产价格波动程度的指标，高波动率通常伴随更活跃的交易行为。

市场启示

9月的收益波动印证了区块链经济对市场环境的高度敏感性。波场的持续领先表明，基于稳定币的实际应用所产生的费用收入，可能远超估值更高的代币网络，这正在重塑投资者和分析师评估公链价值的标准框架。

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