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新加坡最新监管重拳：无牌加密企业海外服务时代终结
新加坡金融管理局（MAS）5月30日颁布新规，要求所有向海外客户提供服务的加密企业必须获得运营牌照，此举标志着区块链行业监管漏洞的终结序幕正式拉开。业内人士认为，这并非新加坡突然转向"反加密"立场，而是全球反洗钱与反恐融资监管浪潮的重要一环。
监管套利空间消失
得益于《支付服务法案》（PSA）的差异化监管，新加坡长期被视为加密企业开展监管套利的理想枢纽。由于本土仅约600万人口，许多企业选择规避新加坡客户专注海外市场，从而绕过PSA的牌照要求。法律科技公司GVRN首席执行官YK Pek在社交媒体指出，随着MAS设定最后期限，这种"钻空子"的操作将不复存在。
虽然部分从业者将MAS依据《2022年金融服务与市场法》（FSMA）的限期清理令视为政策急转弯，但监管机构强调其立场始终连贯。MAS在6月6日声明中表示，自2022年2月14日首次公开咨询回应以来，监管要求已通过2024年10月4日和2025年5月30日的文件多次明确传达。
全球合规化浪潮不可逆
香港Web3协会联席主席、律师Joshua Chu对此评论称："对于那些仍在玩监管弹珠游戏——不断寻找漏洞逃避牌照要求的企业，现实很清晰：他们很快将不得不迁往最中意的目的地——月球。"他强调，随着新加坡、泰国、迪拜、香港等司法管辖区持续收紧监管，全球合规化趋势已不可阻挡。
ChainArgos总法律顾问Patrick Tan指出，新加坡首先是全球金融中心而非加密乐土。在全球加密资产许可条件趋严背景下，企业需要重新思考牌照的真正价值。
香港并非理想避风港
当企业评估搬迁选项时，近期监管动态显示新加坡并非孤例。菲律宾要求持牌加密机构必须设立实体办公室；泰国近期已驱逐至少五家交易所；香港虽被视为替代选择，但其牌照发放更为严格——截至6月6日仅颁发10张加密牌照，远少于新加坡PSA框架下的33张数字支付代币许可。
从泰国出局的Bybit交易所正在香港招聘合规顾问，同时考虑马来西亚市场。但行业逐渐认清现实：所谓的"加密枢纽"往往意味着更严格但更明晰的监管框架。香港早在2024年年中就要求所有无牌交易所退出市场。
FATF成员国的监管竞赛
新加坡FSMA法案扩展了对加密服务商的监管范围，特别针对海外客户服务商。该法案部分是为配合金融行动特别工作组（FATF）的《旅行规则》和反洗钱标准而制定。FATF墨西哥主席Elisa de Anda Madrazo已将虚拟资产标准强化列为其两年任期的优先事项。
值得注意的是，泰国、菲律宾和阿联酋等近期强化加密监管的国家，共同点是均已从FATF灰名单中除名。法律专家提醒，刚脱离灰名单的司法管辖区通常会"加倍努力"维持合规状态。以迪拜为例，虽然其虚拟资产监管局（VARA）颁布了2.0版规则手册，但刚从灰名单"毕业"的现状意味着企业不应存在侥幸心理。
随着各国监管持续收网，加密企业辗转不同司法管辖区逃避监管的时代正走向终结。在这个全球合规化的新纪元，即便是最欢迎加密业务的金融中心，也正在筑起坚实的监管围墙。
