以太坊价格平静暗藏吸筹迹象——大资金持有者不急于抛售_新闻

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以太坊价格平静暗藏吸筹迹象——大资金持有者不急于抛售

2025-10-17 03:29:12

以太坊价格平静下的暗流涌动：大玩家并不急于抛售

本周早些时候，以太坊(ETH)试图突破4400美元关口的努力被空头瓦解。过去24小时内，其价格下跌了7%。然而，链上指标显示，这种加密资产的价格轨迹似乎处于一种平静的平衡状态，而非濒临崩溃的边缘。

长期持有者按兵不动

加密货币分析师"Teddy"指出，以太坊总供应量中超过半数（约1.2亿ETH）集中在十个非交易所实体手中，包括托管机构、质押池和大额持币者。这种分布意味着大多数ETH掌握在那些既不会因日常价格波动而动摇，也不会急于清算的持有者手中。

长期持有者处于舒适位置，即使市场波动也几乎没有抛售动机——这一结论可以从当前超过80%流通中的ETH仍处于盈利状态的事实得出。Teddy指出，网络实现盈亏数据显示约170万ETH处于实际亏损状态。尽管如此，盈亏比仍维持在1.0-1.5之间，表明盈利币与亏损币之间的流动处于平衡状态。这种现象反映了市场典型趋势：弱势持有者削减风险敞口，而强势持有者则悄然吸收供应。

交易所流量验证市场趋势

交易所流量进一步印证了这一观点。过去一个月，交易所出现17.4万ETH提现与15.2万ETH存款的对比，表明可交易以太坊供应量正在微妙而清晰地收缩。这意味着立即可供出售的代币减少，如果需求增强，这种结构将为潜在的上行压力创造条件。

与此同时，平均币龄和实现市值HODL波浪图显示，较老的代币活动日益频繁，但这些活动大多是在质押、托管和机构产品之间的重新配置，而非新的抛售。Age Consumed指标证实"老"ETH正在流动，但由于没有伴随交易所流入量激增，这种重新配置不太可能立即产生下行压力。

供应结构变化显著

从供应角度看，交易所储备已从约1000万ETH大幅缩减67%至仅300万ETH，而包括机构ETF和冷存储在内的非交易所持有量则达到多年高点。这种从流动供应到锁定供应的转变创造了一个潜在的瓶颈——可交易的ETH池持续萎缩，支持了未来价格走势可能对需求变化更为敏感的观点。

休眠流通指标显示，多年未动的ETH群体偶尔会有活动，但这些爆发仍处于受控状态，并不表明大规模退出。

以太坊的技术结构目标

从技术角度看，Teddy观察到，如果资本在宏观不确定性期间寻求流动性，经典价格结构表明ETH可能重新测试2100-1800美元区间，但这被定位为"结构性观察"而非预测。重要的是，链上信号显示市场平静——没有重大流出峰值，没有获利回吐激增，压力指标也没有加速。结论是市场目前呈现"暴风雨前的宁静"情景，强势持有者牢牢掌控局面，而流动性正在稳步收紧。

虽然ETF资金流等意外催化剂可能触发首次重大价格变动，但当前环境仍处于安静积累和结构稳定阶段。以太坊在4100美元附近盘整，保持在200周移动均线上方。市场专家强调看涨旗形形态、强劲支撑区域和增加的交易量，如果关键水平保持不变，这种替代币可能在2026年5月前达到7000美元的价格目标。

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