瑞波公司因涉嫌利用Webus财政模型规避XRP监管而遭抵制_新闻

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瑞波公司因涉嫌利用Webus财政模型规避XRP监管而遭抵制

2025-06-06 20:39:24

加密货币研究者Darkhorse最新指控引发热议：Ripple是否在悄然规避法院禁令？

加密货币研究员Darkhorse提出的新指控，重新点燃了关于Ripple Labs是否在暗中规避联邦法院禁令的讨论。该禁令禁止Ripple直接向机构投资者出售XRP。这一指控在加密货币社区引发激烈辩论，部分分析师认为Ripple找到了不违反禁令继续出售代币的方法，而另一些人则断言Ripple的行为仅是市场自然演进的一部分。

指控背后的运作机制

6月4日，Darkhorse在社交平台X公开提出，Ripple已找到合法且"合规"的方式绕过禁令。据其分析，Ripple通过亚洲移动出行公司Webus International Ltd.管理3亿美元XRP资金池的新架构，实现了间接分发XRP的目的。Darkhorse在文中强调，这种"新型资金池架构"使Ripple能够通过中介机构在法律框架内运作，而非直接向机构买家出售代币。

该指控的核心依据是Ripple使用受监管的中介机构——美国SEC注册投资顾问Samara Alpha。Webus提交的6-K表格显示，该资金池模式将价值3亿美元的XRP管理权委托给Samara Alpha，再由其将代币化资产分配给企业客户Webus。Darkhorse断言，这种结构使Ripple在不违反禁令的情况下出售XRP，因禁令仅限制Ripple未经SEC批准直接向机构投资者销售。

"Ripple被禁止在没有SEC许可的情况下进行直接机构销售，"Darkhorse解释道，"解决方案是什么？出售给受监管的中介机构（如代表Webus的Samara），这些资金池协议对SEC透明且不面向零售投资者。这是精心设计的——绝非随意为之。"

Ripple支持者的反驳

长期XRP评论员Jay Nisbett反驳Darkhorse的指控，坚持认为该架构并非巧妙"规避"，而是机构采用的必然步骤。Nisbett指出Webus与Ripple不存在官方合作关系，Webus只是像其他市场参与者一样通过二级市场购买XRP。在他看来，Webus持有的XRP仅是"被动托管"，而非规避法律限制的操作。

Nisbett进一步辩称，SEC关于XRP的裁决已明确其在此情境下不属于证券，因此持有XRP不会自动触发证券交易。他认为通过SEC注册中介机构流转代币，是市场应对监管障碍的自然演进，而非刻意规避法律框架。

反反驳：Webus资金池绝非简单托管

Darkhorse针对Nisbett的论点作出尖锐回应，强调3亿美元XRP资金池的建立绝非随意购币行为，而是精心设计的金融工具。他指出Webus并非仅提交公开市场购币意向，6-K表格详细记载了由受监管实体管理的XRP资金池创建过程。

Darkhorse强调该架构旨在使Ripple与任何直接机构销售保持距离，避免招致更多监管审查。资金池结构不仅是资产负债表上的资产持有，更作为资金管理战略的组成部分进行部署。Webus使用Samara Alpha这类面向SEC的委托管理人，表明Ripple正在应对XRP法律地位带来的机构风险。

Ripple与SEC的持续法律博弈

Ripple与美国证券交易委员会的法律拉锯战已持续多年。2024年Torres法官颁布的永久禁令禁止Ripple未经SEC注册直接向机构销售XRP，使严重依赖XRP销售收入的Ripple陷入困境。尽管Ripple坚持XRP的非证券属性，SEC仍认定其应受证券法规约束。

在缺乏SEC明确指引的情况下，Ripple一直在探索合法合规的运营方式，包括通过具有监管资质的机构中介销售XRP——正如新资金池模式所示。

监管审查的达摩克利斯之剑

Ripple策略的成功与否很大程度上取决于监管机构如何看待这些新机制。虽然Ripple法律团队对新架构充满信心，但SEC可能持有不同观点。该机构历来注重监管涉及机构投资者的加密货币销售，可能会审查Ripple的方案是否存在违反现行证券法的可能。

更复杂的是，关于XRP法律地位的持续诉讼可能导致新的法院命令，进一步限制或扩大Ripple向机构买家销售XRP的能力。Ripple的未来发展将取决于SEC对新资金池模式采取行动还是认可其为合法解决方案。

截至发稿时，XRP表现出较强市场韧性，交易价格为2.1989美元。尽管面临法律挑战，该代币仍在零售和机构投资者中保持关注度，部分归因于其在加密社区日益增长的采用率。然而SEC针对Ripple资金池策略的任何潜在法律行动，都可能引发XRP市场波动，因投资者需要持续评估监管博弈中的风险因素。

通过Samara Alpha和Webus管理的新建XRP资金池，Ripple被指试图大胆应对SEC禁令的复杂性。虽然部分观点认为这是继续分发XRP的合法合规策略，但也有声音质疑该架构可能成为规避公司限制的后门。

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